比特币期货市场暴跌35%：BTC稳定性面临考验

• 比特币期货的开放兴趣下降了35％，反映出ETF流出和衍生品市场的投资者情绪转变。
• 随着交易者调整头寸，较低的期货和ETF流动性可能扩大短期BTC波动率。

比特币[BTC]期货市场出现急剧收缩，开放兴趣（OI）从570亿美元降至370亿美元，较比特币历史最高水平（ATH）下跌了35％。

这种开放兴趣的下降，叠加ETF资金外流以及CME期货活动减少，表明投资者正在重新定位其资产配置。

作为流动性的重要组成部分，在市场环境不断变化的情况下，比特币维持稳定性的能力正面临挑战。

比特币期货开放兴趣显著下降

历史上，期货开放兴趣一直是衡量市场投机行为和杠杆头寸的重要指标。

此次开放兴趣的急剧下降表明，交易者可能正在平仓，原因可能是比特币达到历史高点后的获利回吐或风险规避。这种缩减反映了市场向更谨慎方向的广泛转变，猜测性活动和对冲操作减少。

来自Glassnode的图表显示，2024年期货开放兴趣曾保持稳定增长，并在下降前达到570亿美元的峰值。

这一下降与比特币波动性较低的时期相吻合，表明杠杆交易者正在逐步退出现有头寸，而非积极开立新头寸。

ETF流出与CME期货关闭加剧销售压力

除期货市场收缩外，比特币ETF领域也经历了净流出。通过现金套利策略利用期货与现货价格差的交易减少，导致ETF流动性枯竭。

这表明机构投资者和大型参与者可能正在短期内重新评估对比特币的配置。

CME期货数据同样显示出开放兴趣的下降，这在历史上通常反映机构投资者的犹豫态度。

近几个月来，CME期货与BTC价格变动之间的相关性增强，使得这一下降成为关注的重点。如果资金外流持续，比特币可能难以突破关键阻力位。

这对BTC价格意味着什么

截至发稿时，比特币交易价格为83,918美元，徘徊在其50日移动平均线（MA）85,386美元附近，但显著低于200日移动平均线95,340美元。

缺乏期货驱动的流动性表明，BTC可能在维持看涨势头方面面临困难。80,000美元是关键支撑位，而85,000美元则是任何向上突破的关键阻力位。

随着期货市场萎缩和ETF流动性枯竭，比特币或将进入一个波动性加剧的阶段。

无论BTC能否保持稳定，抑或进一步下行，将取决于长期持有者是否介入以吸收抛售压力。交易者在期待持续反弹之前，应密切关注重新积累的信号。