特朗普财政政策引发经济衰退风险升至六个月高点

基金经理、战略家和分析师预测，随着通货膨胀风险的增加，经济增长放缓。他们表示，经济衰退的可能性从一月份的23%上升到36%。

在最近的一次CNBC美联储调查中，基金经理、分析师和战略家将经济衰退的风险提高到了六个月以来的最高水平。他们以政策不确定性增加为由，削减了经济增长的预测。

调查显示，由于经济增长缓慢，经济衰退风险正在上升

调查显示，基金经理、分析师和战略家认为通货膨胀正在上升。32名受访者表示，经济衰退的可能性已从一月份的23%增加到32%。

调查发现，经济衰退的可能性从1月份的23%上升到36%：“大部分变化似乎是由于对特朗普政府的财政政策的关注，尤其是关税，这是对美国经济的最大威胁”。https://t.co/QL5THYtpls

-Chris Lu（@ Chrislu44）2025年3月18日

在一月份的调查中，他们将经济衰退的概率降至三年低点。受访者的立场反映了特朗普在2024年总统选举中获胜后的普遍乐观情绪。

Ironsides宏观经济学的Barry Knapp评论说，他们与关注特朗普议程的投资者进行了讨论。他推测总统议程已经脱离了轨道，并造成了更大的伤害。Knapp指出，最近针对加拿大、中国和墨西哥的关税 在整个市场中引起了波动。他说，比软斑块更阴险的经济风险正在增长。

哈弗福德（Haverford）固定收益主任约翰·唐纳森（John Donaldson）表示，政策波动的程度是前所未有的。受访者还将2025年的国内生产总值（GDP）预测从2.4%降低到1.7%。在过去的六个月中，他们在以前的预测中连续三次下调。

文艺复兴时期宏观研究经济研究负责人尼尔·杜塔（Neil Dutta）表示，消费者支出的风险是不利的。他解释说，随着冰冻的住房市场和整个州和地方政府的支出减少，目前的估计值为2025 GDP。

调查显示，市场参与者认为美联储将在2025年降低利率

大多数受访者表示，他们认为美联储在2025年至少将其利率降低两次。他们预测，即使面临较弱的经济增长，美联储也不会提高利率。

四分之三的受访者预测，今年有两次或多个四分之一的降息。他们表示，关税将导致一次性价格上涨，而不会导致通货膨胀。调查显示，有19%的人认为美联储不会降低其利率。

Bleakley Financial Group首席投资官Peter Boockvar说，美联储主席鲍威尔因关税问题而陷入困境。他补充说，如果主席决定专注于增长方面和降低利率，失业率将会提高。CIO还表示，如果特朗普删除了所有关税，降息将是不可忽视的。

调查显示，超过70%的受访者认为关税对通货膨胀、就业和增长不利。它表明34%的人预测关税将使美国制造业降低22%，并且对经济没有影响。

调查还显示，有37%的受访者认为关税会增加制造业产出。它还揭示了70%的人相信政府效率部（DOGE） 减少政府支出的努力对就业和增长不利，这将有所放松。

穆迪分析（Moody Analytics）的首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）评论说，一场全球贸易战、偶然的道路削减政府工作和资金、移民驱逐出境以及华盛顿的功能障碍，威胁要在今年晚些时候将经济陷入衰退。

他指出，通货膨胀可能在二月份冷却，并坚持认为特朗普的政策朝着错误的方向发展。他估计，关税将使美国的普通家庭每年花费1250美元以上。

他表示，政策造成的经济不确定性损害了美国经济，并降低了投资者对市场的信心。Zandi说，现在是时候让美国公民为迫在眉睫的经济衰退做好准备时更加谨慎。

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