熊市生存指南：降低预期、多看少动、深耕撸毛策略

原文作者：Yuyue（X：@yuyue_chris）

我进入加密领域的起点是空投，但如今的空投模式已发生了显著变化。作为一名有选赛道能力且历史战绩可查的加密练习生，我想分享一些在熊市中如何操作的核心思想，本文主要针对小本金投资者进行科普。

「熊市撸毛，牛市炒币」「金狗不卷，大毛不卷」

最核心的一点是：降低预期。

无论是二级市场、一级市场，还是类似一级半市场的 farming 空投，都需要认识到当前加密行业已经在估值维度进入了熊市。我曾多次提到“回归常识”，在行情低迷的情况下，过高的情绪溢价会被逐渐挤出，价值将回归理性。只有降低预期、不过于贪心，才能坚持在熊市中持续耕耘。

在撸毛之前，我们需要明确一个关键问题：撸毛的本质是什么？

• 撸毛是一种一级半市场的参与渠道，其本质与一级投资有一定的相似性。

• 空投作为目前版本的营销工具，目的是帮助项目方获取用户、提升数据，从而为其上线交易所铺路。

• 撸毛并非一定会有回报，这也是一种投资行为，甚至没有被项目方明确承诺回报。

基于以上三点，你会发现一个事实：绝大多数 VC 在一级投资中其实并不赚钱。而一级投资的规律通常是熊市布局、牛市收获。

回顾近几年的空投历史，几乎所有简单粗暴的大毛都出现在熊市，例如 APT 和 ARB，这些项目均在二级市场行情低迷时推出，散户的资金成本和时间成本相对较低。尤其是 Aptos，其测试网阶段就释放了 A8 级别的大毛。

然而，去年下半年基本处于牛市。在牛市中进行一级投资，被反撸的可能性必然更高。如果能理解撸毛本质上是一场没有合同的一级投资，就会发现被反撸可能只是常态。

以 nillion（@nillionnetwork）为例，回顾其时间线：该项目在去年 Q3 完成融资并开启散户主要参与的活动，正值二级市场最活跃的两个季度，而如今 TGE 时却恰逢二级市场环境最差的节点……这本质上是一个择时节奏的问题。

那么，现在应该做什么？

多看少动

• 即使在熊市，也经常会出现意想不到的机会。例如前几天的 $COCORO 就是一个大金狗。只要节奏慢下来，仍然有机会赚到钱，关键在于如何判断叙事的等级。

• 在多看少动的基础上，不要过于贪心。一次能赚几万 U 已经非常不错了。

撸毛耕耘仍可行，但需控制资本投入

• 必要时可以多参与日结工类型的撸毛活动。如果能降低预期，加密领域中轻松的日结工机会并不少。例如 Binance Wallet 的 IDO 任务（单号几百 U）、OKX 的 Cryptopedia 活动、Bybit 的 Solayer Launchpool 活动等，这些都是确定会发放的空投，只是平时大家看不上这点小钱，这其实是预期管理的问题。

• 撸毛过程中多思考、多复盘，也能提升对行业的认知，而不是单纯将其视为机械性的敲锣丝操作。例如，如何提升效率？如何程序化收集信息？如何有组织、有计划地整理项目和知识库？这些都是可以优化的方向。

自我提升

• 通过读书提高学习能力，例如学习语言或提升学历，都能带来实际的好处。

• 健身，为牛市的到来打下良好的身体基础。

相信“金狗不卷，大毛不卷”。尽量找到仍有红利的领域，而不是盲目跟随他人。

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