苹果股价因Siri延迟和iPhone升级预期下降而承压

摩根士丹利分析师埃里克·伍德林（Erik Woodring）透露，该银行于3月12日将苹果的价格目标从275美元下调至252美元。这一调整主要归因于高级Siri功能的延迟推出，预计这将影响2026财年iPhone的升级周期。

在美国银行对科技公司价格目标进行调整后，苹果的股价在周三早盘交易中略有波动。其股票在交易中下跌了0.1%，每股价格为220.14美元。

摩根士丹利今年下调苹果价格目标

$ aapl 苹果价格目标从摩根士丹利的275美元降至252美元，保持超重评级

- 内圈贸易集团DP David Prince（@Epictrades1）2025年3月12日

摩根士丹利将苹果2025年的价格目标从275美元下调至252美元。分析师埃里克·伍德林指出，推迟发布的高级Siri可能会削弱未来12个月的iPhone升级率。

“将苹果智能融合到高级Siri的推迟可能会降低（接下来的十二个月）iPhone升级率与我们先前的期望。”

- 摩根士丹利。

投资银行还将其对2025年iPhone出货量的预测下调至2.3亿部（同比持平），而2026年的预测则下调至2.43亿部（同比+6%）。

伍德林认为，iPhone替换周期放缓可能会影响苹果今年的收入。他预计苹果2025年的收入为4,360亿美元，每股收益为8.00美元，低于市场普遍预期1-2%。

分析师指出，高级Siri的延迟可能会显著削弱AI驱动的升级需求。摩根士丹利2024年11月的一项调查显示，“访问高级AI功能”是推动智能手机升级的重要因素之一，而升级版Siri是潜在iPhone用户最期待的功能。

据伍德林称，大约50%未升级至iPhone 16的用户表示，延迟推出的苹果智能功能影响了他们的决定。

此外，摩根士丹利美国IT硬件研究负责人还提到，关税相关的成本压力也对苹果前景构成挑战。分析师估计，苹果将在2025年面临约20亿美元的额外产品投入成本，以应对中国关税的影响。

尽管如此，摩根士丹利认为，经过重新设计的iPhone 17及其AI功能有望推动2026财年的升级需求。然而，更先进的Siri功能预计要到iPhone 17发布后才会推出。

苹果股价在伍德林下调价格目标后下跌

自去年12月中旬创下历史新高以来，苹果股价已下跌超过15%。投资者对新款iPhone 16需求疲软以及Apple Intelligence AI功能推出表现不佳感到担忧，导致公司市值蒸发近6000亿美元。

过去一年，苹果iPhone销售额增长乏力，其12月季度收入同比下降0.8%，至691.4亿美元。公司财务主管凯文·普里克（Kevan Prekh）警告称，当前季度收入可能会出现低至中单位数的下滑。

上周，苹果宣布推迟Siri数字助理的更新计划，进一步引发投资者担忧。首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）暗示可能更换AI部门领导层，加剧了市场对项目延迟的不安情绪。

上个月，苹果宣布将与主要供应商合作，在德克萨斯州建立一个以AI为中心的数据中心。这是公司未来四年内在美国投资超过5000亿美元的计划的一部分。

该支出计划涵盖从苹果供应商采购、Apple TV+媒体制作以及与Apple Intelligence推出相关的基础设施建设。虽然公司尚未披露具体的新支出金额，但四年期内的投资规模接近其年收入的三分之一。

苹果的主要iPhone组装商鸿海精密（富士康）证实，其将在休斯顿地区建造一座25万平方英尺的数据中心，用于支持苹果智能服务器，预计将于2026年完工。

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