分析师：山寨币ETF或将推出 但需求可能有限

作者：Alex O’Donnell，CoinTelegraph；编译：五铢

投资分析师指出，即便持有替代加密货币的交易所交易基金（ETF）在今年获得美国批准并推出，其受欢迎程度可能仍然有限。

多家资产管理公司已提交了十余份申请，希望推出追踪Solana、XRP、LTC等山寨币的美国ETF。分析师预计，这些ETF中的许多将在2025年获得美国监管机构的批准。

然而，Sygnum研究主管Katalin Tischhauser表示，与比特币和以太坊等核心加密货币相比，山寨币ETF的初始需求将较为疲软，且主要局限于散户投资者。

“市场对这些ETF的到来充满期待，但没有人能够明确指出大量需求将从何而来，”Tischhauser指出。

Tischhauser估计，山寨币ETF的累计流入量将达到几亿至10亿美元，远低于美国比特币ETF持有的1000多亿美元净资产。

“对于比特币，一些机构投资者和顾问正在等待ETF来获取访问权限，”晨星被动策略研究主管Bryan Armour指出，并补充道，“我预计在投资这些加密货币之前，不会有同样数量的投资者等待ETF结构。”

山寨币ETF有望获得美国监管机构批准。资料来源：彭博

早期采用者

Tischhauser表示，对加密货币有足够了解并熟悉SOL等山寨币的投资者通常已经通过链上或现货交易所持有相关资产。

“如果人们对Solana或狗狗币非常感兴趣，他们现在就会买入了，”Armour说道。

与此同时，Tischhauser认为，如果财富管理者和机构投资者被纳入被动跟踪更广泛加密货币市场的指数基金，他们可能会更倾向于持有山寨币。

2月20日，富兰克林邓普顿推出了一只同时持有比特币和以太坊现货的ETF。这是继资产管理公司Hashdex于2月14日推出纳斯达克加密货币指数美国ETF（NCIQ）之后，第二只进入市场的加密货币指数ETF。

这些基金目前仅持有BTC和ETH，但在获得监管部门批准后，可能会增加其他加密货币。

比较资产管理公司Grayscale在ETF推出前对不同加密货币的净资产，以衡量ETF需求。资料来源：Sygnum Bank

ETF优势

准备推出山寨币ETF的资产管理者则更为乐观。他们引用了摩根大通的研究，该研究预测山寨币ETF的累计需求将超过140亿美元。

21Shares美国业务负责人Federico Brokate表示，即使是加密货币原生投资者也能从持有ETF包装中的山寨币中受益。

“这种好处实际上归结为ETF的核心优势，即机构定价和托管，”Brokate说道。21Shares正在等待监管机构批准几只山寨币ETF，包括持有SOL、XRP和Polkadot的基金。

此外，“您只需单击一下即可在拥有其余投资组合的地方进行投资。”

他补充说，专业财富管理人，尤其是独立注册投资顾问（RIA），也表现出对增加山寨币ETF配置的兴趣，以区别于竞争对手。

独立RIA是BTC和ETH ETF的首批机构采用者之一，美国监管机构于2024年批准了这些ETF。

对于新的投资产品，例如加密货币ETF，“每个客户群都有一个‘采用范围’”，富达投资数字资产策略师主管Matt Horne指出。

“有一些比特币的早期采用者，而对于其他人来说，随着时间的推移，采用率将会增加。”