比特币共币高级指数跌至负值，市场面临下行风险

近期链上数据显示，比特币共币高级指数（Coinbase Premium Index）已降至零以下，这可能意味着比特币价格的整合时间将比预期更长。这一指标的持续下降引发了市场对比特币价格未来走势的关注。

比特币价格是否面临下跌风险？

在X平台的一篇帖子中，知名加密分析师Ali Martinez指出，比特币共币高级指数近期出现了显著下降，并跌破了关键区域。该指数是一个链上指标，用于追踪Coinbase（USD交易对）和Binance（USDT交易对）之间的BTC价格差异。

这一指标还可以反映两个平台上投资者买卖行为的差异。比特币共币高级指数体现了美国机构投资者（Coinbase上的主要参与者）的情绪，以及其与全球市场情绪的对比。

通常情况下，当Coinbase的比特币价格溢价为正值时，表明美国投资者的需求增加，他们愿意以高于全球其他地区的价格购买比特币。然而，当该指数跌至零以下时，则表明美国投资者的购买意愿减弱，且其出价低于全球交易者。

资料来源：ali_charts/x

近期现货BTC交易所交易基金（ETF）的表现也印证了这种低迷的市场情绪。最新数据显示，过去一周美国比特币ETF市场总流出资金达5.59亿美元。

由于美国大型投资者和机构并未在当前价格水平积累比特币，市场领导者可能难以建立真正的看涨动力。从历史上看，比特币共币高级指数的持续下降往往伴随着整合期甚至短期内的潜在价格下行风险。

BTC鲸鱼大规模抛售资产

Martinez在另一篇X平台的帖子中观察到，近期一类比特币投资者正在减少其持仓。Santiment数据显示，在过去的10天内，持有10,000至100,000枚比特币的鲸鱼地址出售了30,000 BTC（价值约29亿美元）。

这种大规模的抛售活动在一定程度上解释了近期比特币价格的波动。截至本文撰写时，BTC价格维持在96,500美元以上，过去24小时内上涨0.8%。然而，根据Coingecko的数据，比特币在过去一周内下跌了1.1%。

BTC在日常时间范围内的价格|资料来源：BTCUSDT图表TradingView