沃伦·巴菲特加速抛售股票，现金储备创历史新高：他究竟在谋划什么？

沃伦·巴菲特（Warren Buffett）正在以惊人的速度抛售股票，并积累了伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）历史上最多的现金储备。然而，他的真实意图仍然是一个谜。

2024年，这位94岁的投资传奇人物已经出售了价值超过1340亿美元的股票，其中包括大幅削减其在苹果（Apple）和美国银行（Bank of America）等核心持股。与此同时，伯克希尔的现金储备飙升至创纪录的3.34亿美元，尽管市场普遍预期美国利率将下降。

巴菲特在2024年的年度股东信中并未直接解释这一激进策略的原因。他在信中写道：“尽管一些评论员对伯克希尔当前的巨额现金头寸表示惊讶，但绝大多数资金仍然投资于股票。这种偏好不会改变。”

然而，数据却讲述了一个不同的故事。伯克希尔在2024年总计出售了1430亿美元的股票，而仅购买了92亿美元，创下其历史上最激进的撤资记录。

巴菲特打破了长期投资模式

2024年第四季度，伯克希尔自十年前以来首次未进行任何股票回购。这一决定令人费解，尤其是在公司运营收入增长27%的情况下。

“伯克希尔股东可以放心，我们将永远把大量资金部署在股票中——主要是美国股票，尽管其中许多公司将具有重要的国际业务。伯克希尔永远不会选择持有现金等价物资产的所有权，而不是优质企业的所有权，无论是完全控制还是部分拥有，”巴菲特在信中写道。

然而，在股票市场连续两年飙升超过20%、标普500指数屡创新高的背景下，巴菲特却选择了卖出而非买入，这让许多人感到困惑。

为格雷格·阿贝尔铺路？还是市场警告信号？

在2023年的股东大会上，巴菲特宣布其长期副手格雷格·阿贝尔（Greg Abel）将接管所有投资决策，包括管理伯克希尔3680亿美元的股票投资组合。

一些分析师认为，巴菲特的大规模抛售可能是为了给阿贝尔提供更大的灵活性，使其能够在没有历史包袱的情况下重塑投资组合。巴菲特在信中也暗示了阿贝尔的重要性：“很少有让我们屈膝的机会，但格雷格生动地展示了他在查理（Charlie Munger）时代的行动能力。”

此外，巴菲特在日本市场的动作表明了他的区域偏好。伯克希尔一直在增持其在五家日本贸易公司的股份，并计划继续扩大这些投资。

伯克希尔成为美国最大纳税人

2024年，伯克希尔支付了268亿美元的企业所得税，占美国政府所有企业税收收入的5%，成为美国最大的纳税人。

巴菲特借此机会呼吁华盛顿谨慎支出：“明智地花钱。照顾那些因自身无法控制的原因而陷入困境的人们。他们应得到更好的待遇。永远不要忘记，我们需要您保持货币稳定，而这需要智慧与警惕。”

他还警告称：“如果财政政策过于鲁莽，纸币的价值可能会蒸发。在某些国家，这种行为已成为常态。而在我国短暂的历史中，我们已多次接近这一边缘。”

巴菲特的这封信以一种幽默的方式结束。他调侃自己缺乏其他技能：“我既不擅长运动，也没有美妙的声音，更不具备医学或法律技能。因此，我一生只能依靠股票。”

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