美联储政策未动摇山寨币市场，加密货币底部或已显现

• 一位分析师认为，山寨币市场的局部底部可能已经出现。
• 然而，强劲的山寨币季节仍面临关键风险。

尽管山寨币季节难以捉摸，但一些分析师认为该行业可能会很快反弹。

据分析师马修·海兰德（Mathew Hyland）称，在美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）排除了积极的降息路径和量化宽松（QE）后，山寨币市场并未因此受到重大冲击，这可能是一个底部信号。

“如果昨天有人告诉您，鲍威尔会在利率降至零之前宣布量化宽松政策，大多数人会预计会有另一波大规模抛售，从而重新测试低点甚至跌破低点。但这一切都没有发生；底部已经到来。”

海兰德补充说，美联储的悲观前景可能已在上周的市场中被定价，而卖方力量似乎已经耗尽。

山寨币季节指数达到关键水平，但仍需谨慎

自1月下旬以来，大多数山寨币价格下跌了20％至90％，其中许多代币回吐了去年11月“特朗普行情”带来的收益。这种下跌将山寨币季节指数拖入了一个相对于比特币（BTC）的关键区域。

尽管从历史上看，这一位置可能暗示市场即将反弹，但当前仍有许多因素在影响市场走势。

例如，市场上存在大量代币争夺流动性，这使得整个山寨币市场很难实现全面反弹。

这意味着只有少数优质项目可能在山寨币季节中迎来强劲反弹。

此外，高比特币主导率（BTC.D）可能是另一个关键风险因素。自去年12月以来，BTC.D已从55％上升至60％以上，进一步挤压了山寨币市场的流动性。

实际上，在同一时期，山寨币市场总市值缩水近400亿美元，从1.64万亿美元下降到1.25万亿美元。

不过，并非所有山寨币都受到同等影响。例如，Arbitrum [ARB]、莱特币 [LTC] 和 高流动性代币 [炒作] 在过去30天内实现了两位数甚至三位数的增长。