市场分化：比特币逆势上涨，山寨币陷入低迷

随着比特币持续吸引流动性和长期投资者的关注，山寨币市场却在努力寻找立足点。

近期市场趋势显示，比特币与山寨币之间的差距正在扩大，山寨币面临巨大压力。

市场鸿沟逐渐拉大

上周，比特币价格经历了剧烈波动，一度跌至91,300美元，随后迅速反弹至102,000美元。目前，这一领先的加密资产已稳定在约96,000美元的水平。这种波动主要受到美国总统特朗普对加拿大、墨西哥和中国发出关税威胁以及美元走强的影响。

尽管短期波动显著，但据GlassNode数据显示，流入比特币的流动性大幅增加，资本流动的强劲表现帮助其抵御了市场的挑战。此外，在宏观经济环境仍不明朗的情况下，比特币凭借更具弹性和长期导向的投资者基础，维持了相对稳定的价格。

相比之下，山寨币市场则面临巨大的抛售压力，许多资产因缺乏实际应用场景和市场需求而陷入困境。这一严峻的市场环境导致代币价格大幅下跌，过去几周内，整个山寨币行业表现疲软。

根据GlassNode的数据，过去两周内，山寨币市场总市值蒸发了2340亿美元，创下近年来较大的跌幅之一。这一显著下滑表明市场可能正在经历一次大规模的“投降”事件，进一步强化了山寨币市场仍处于熊市的观点。与此同时，比特币的价格走势显示出其与其他数字资产之间的显著差异。

从历史数据来看，山寨币的跌幅虽引人注目，但在1,662个交易日中，仅有41次出现更大跌幅。不过，这次下跌与2024年的其他调整更为相似，远不及2021年5月的矿工大迁移或2022年底Luna/UST和3AC崩盘时的严重程度。

大规模投降，但仍属正常范围

在一周内的剧烈波动中，当比特币价格跌至93,000美元时，市场锁定了约5.2亿美元的损失。值得注意的是，这标志着本轮牛市周期中规模最大的“投降”事件之一，仅次于2023年8月的13亿美元亏损。

若以比特币计价来衡量这些损失，其规模显得更加“典型”。这些损失与2024年观察到的其他投降事件一致，表明当前市场仍处于牛市调整或整合阶段的预期范围内。