美国财政部长Scott Bessent的经济计划成败关键在于D.O.G.E团队的表现

特朗普政府新任命的美国财政部长斯科特·贝斯特（Scott Bessent）正面临一个复杂的经济难题，可能对全球金融市场和经济产生深远影响。

斯科特的任务是降低债券收益率、削减联邦支出而不引发经济衰退，并应对石油价格波动、美元走势及通货膨胀等多重挑战。然而，他的整体战略高度依赖于埃隆·马斯克（Elon Musk）领导的政府效率部（D.O.G.E）。如果没有D.O.G.E团队的支持，斯科特的计划可能会陷入困境。

根据彭博报告，斯科特在第一季度的融资策略与前财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）保持一致，重点发行短期债券。尽管分析师希望他能转向长期债券，但他并未采取这一举措。短期借贷为斯科特争取了时间，但债券市场不会无限期等待。

石油价格：斯科特无法忽视的问题

唐纳德·特朗普总统的“演习，婴儿，演习”口号承诺通过增加石油供应来抑制通胀，但现实并不如此简单。廉价石油并不能直接降低实际借贷成本。

通货膨胀保护证券（TIP）的交易员通常利用能源期货对冲风险，这表明能源价格如何影响债券市场的通胀预期。即使油价下跌，斯科特仍需面对其他经济挑战。

根据《绝对战略研究》的数据，如今能源在整体生产成本中的占比已大幅下降。即便石油价格翻倍，也不太可能重现1970年代能源危机的经济灾难。

然而，降低石油价格并非易事。特朗普计划重新填充战略石油储备，这将增加需求而非减少供应。此外，欧佩克也不会坐视美国主导市场。

斯科特寄望于埃隆·马斯克的D.O.G.E团队

削减联邦支出是斯科特面临的另一大难题。根据BCA研究的数据，联邦支出需减少3.6%才能稳定债务与GDP比率。然而，这一大规模削减难以在国会顺利通过。

埃隆·马斯克的D.O.G.E团队将专注于削减各部门浪费并实施高效改革。然而，若削减过度，可能触发经济衰退；若削减不足，则可能导致债券市场动荡。

与此同时，特朗普多次试图干预美联储的利率政策，但斯科特深知此举可能引发市场恐慌。因此，他选择了一种更为谨慎的方式——支持现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell），并与市场尊重的人士合作。前美联储州长凯文·沃什（Kevin Warsh）被视为理想人选，因其经验丰富且市场友好。

早些时候，特朗普总统还下令财政部停止生产便士，称其成本过高。邮政写道：“铸造便士的成本超过2美分，这太浪费了！我指示我的财政部长停止生产新的便士。”然而，D.O.G.E团队在审核过程中与财政部发生紧张关系，并因法官裁定暂时禁止访问财政部数据而受阻。

此外，斯科特还需应对美元问题。历史上，石油价格与美元走势往往相反。当石油价格下跌时，美元通常走强。然而，强势美元虽有助于抑制通胀，却削弱了美国出口竞争力，而这与特朗普的经济愿景相悖。

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