AI Agent赛道持续低迷：市场分析与操作策略

作者：Haotian

近期，AI Agent赛道的表现持续低迷，整个市场如同被黑云笼罩，令人感到压抑甚至绝望。投资者都在追问：到底发生了什么？遗憾的是，目前尚无明确答案。本文将分析AI Agent赛道当前面临的不利因素，并为持币者提供后市操作建议。

不利因素分析

1）$TRUMP币的搅局效应：作为外部因素，$TRUMP币的出现打破了AI Agent赛道原有的叙事节奏。由于链上流动性不足以及中心化交易所（CEX）的限制，大量名人MEME币的涌现导致许多投资者因FOMO情绪抛售手中的AI Agent持仓，转而追逐新币种。这种行为反复发生，破坏了AI Agent赛道的稳定发展环境。

2）“速通流”资产发行模式失去价值锚定：这是不可忽视的内部因素。一方面，AI Agent赛道的叙事演变速度过快，短短三个月内便从纯AI MEME发展到单体AI、框架标准、DeFai、MetAiverse、GameFai等细分领域，但缺乏足够的时间进行技术积累和落地兑现。另一方面，在无价值支撑的情况下，“速通流”成为大多数项目的必然选择，仅凭一个Github仓库和愿景说明便可轻松达到50m-300m市值。这使得项目失去了真实的价值判断依据，最终陷入被砸盘的困境。

此外，宏观市场的下行趋势也对高风险偏好资产的流动性造成了集体抽离的影响。

综上所述，无论是外部因素还是内部问题，都让原本预期具有PVE（玩家对抗环境）评判标准的新AI基建市场演变成了一个无差别的PVP（玩家对抗玩家）赌博市场。当前的绝望与煎熬正是这一现象的真实写照。

后市操作参考指南

在厘清大背景之后，我们需要明确的是，继续担忧AI Agent赛道是否会归零毫无意义。因为优质的PVE标的只会因短期市场压力而蛰伏，而差劲的PVP标的也可能在众多濒临归零的资产中短暂反弹。那么接下来应该怎么做呢？

1）寻找具备价值锚定的好标的：即便是在垃圾堆中也要找到黄金。在上行趋势中，垃圾项目可能被资金炒作至高位，掩盖优质资产的光芒；但在下行趋势中，真正有价值的标的更有可能脱颖而出。例如，可以关注那些在市场暴跌环境中仍在持续开发并发布利好消息的项目，或者开发者能够无视二级市场波动持续推进创新的项目，以及在持续阴跌中链上持币地址数量仍保持增长的项目。

2）规整投资组合：果断放弃对垃圾资产的幻想，将资金集中到价值币种上。需要认识到，即使AI Agent赛道迎来强势回归，部分垃圾资产也将不可避免地被淘汰，只有具备价值支撑的项目才有可能翻身。趁此暴跌机会，缩小持仓范围，聚焦于少数高价值资产，至少有机会回本。

3）停止盲目追高新速通流项目：当整个赛道处于下行趋势时，散户凭什么相信一个刚上线便迅速融资上亿的项目是理性的？更何况，这类强链上速通项目与交易所中高FDV（完全稀释估值）的VC币项目并无本质区别。链上的机会更多体现在快速发现优质Alpha项目，而非盲目进场承担更高风险。

4）耐心等待市场复苏：AI Agent赛道对于加密货币市场的意义深远且持久，其长期趋势不会改变。如果能够做到以上三点，只需静待花开即可。