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来源：BTX Capital

在数字资产领域，比特币和以太坊一直主导市场，但Solana正迅速崛起，吸引了大量投资者和开发者的关注。凭借创新技术和强劲的市场需求，Solana正在成为区块链行业的新兴力量。本文将分析Solana在2023-2025年期间的市场表现，为投资者提供前景展望。

关键词汇

已实现市值：一种估值指标，已实现市值是衡量自项目启动以来累计净资本流动的指标，反映了市场的实际资金流入情况。

动态已实现市值：一种估值指标，动态已实现市值主要评估数字资产的两个方面，第一，7天内持有该数字资产的活跃账户，第二，新市场需求的规模。

价格表现及增长率

从2023年一月份起，主流资产BTC, ETH, SOL都有大额的净资产流入，其中比特币依然在净资产流入上规模上位居榜首。然而在主流资产中，Solana在币价表现和生态增长速率上让它成为了增长最快的数字资产之一。

已实现市值（Realized Cap)

下图为自2023年1月分主流资产Realized Cap热力图情况：

• 比特币：实现市值为8430亿，较开始3810亿增长121%。

• 以太坊：实现市值为2560亿，较开始1760亿增长45%。

• Solana：实现市值为830亿，较开始210亿增长295%。

从热力图分布上，比特币依旧占据主导地位，从增长速率上，Solana的增长表现十分亮眼。

动态已实现市值(“Hot” Realized Cap)

动态已实现市值是用来评估市场新进资金，新散户需求的评估指标。下图对比了比特币，以太坊，Solana的动态已实现市值情况：

比特币在到达10万美金新高时，新进比特币持有者拥有996亿的持有价值较上一周期453亿增加了119.91%。以太坊的动态已实现市值较上一周期并没有创建新高，Solana的动态已实现市值在本周期达到了158亿的新高。

从图表上很容易看出，Solana和BTC的市场需求大幅增加。ETH的需求量为中性，市场表现不及上一周期。因此可以得出结论，有更多投资者倾向持有Solana和BTC，尤其是Solana成为投资者首选。

散户活动与持有量

在本周期，Solana在资本获取规模上首次超越以太坊，显示出其强劲的市场需求和日益增长的重要性。活跃的资本流入是推动Solana增长和表现优于以太坊的主要因素。并且可以发现Sol/Eth（一个Sol与一个Eth的比率）稳步上升，预示着Sol的币价表现也在稳步提升。

活跃地址数

Solana 的活跃地址数在本周期远远超过比特币和以太坊，Solana的日活跃地址数大约是12.3M， 比特币的日活跃地址大约是760k，以太坊的日活跃地址大约是501k。数据表明Solana的日活跃地址比比特币多16倍，并且比以太坊多24.6倍。

交易需求与资产转移量

交易费用上升：Solana 的交易费用多次上涨，表明其网络需求强劲, 同时交易量的大幅上涨显示更多的用户参与到了Sol生态中。

总结

Solana的生态在2023-2025年表现非凡，Realized Cap的增长令人瞩目，甚至超越了比特币和以太坊，凸显其在数字资产市场中的崭新地位。随着散户持有量和活跃地址数持续增长，Solana的市场吸引力愈发强劲。此外，强劲的交易需求与持续增长的资产转移量，进一步验证了Solana生态系统的活跃度和用户参与度，展现出强大的增长势头与巨大的发展潜力。Solana不仅正在突破现有局限，还在未来的区块链赛道中，快速成为不可忽视的核心力量。