贸易战阴影下的Web3结算：加密市场的未来何去何从？

撰文：佐爷歪脖山

来源：佐爷歪脖山

曾经以为地图开疆只是小岛国家的专属，没想到世界级霸主也会沿用此法；曾经以为以太坊Layer 2生态已经足够混乱，没想到世界贸易体系正在逐渐瓦解；曾经以为Web3结算只是天方夜谭，没想到稳定币已成为新的支柱。

2025年2月1日，特朗普兑现其竞选承诺，针对墨西哥和加拿大实施关税政策。除加拿大能源产品外，所有来自两国的进口商品均被加征25%的额外关税。

尽管特朗普一贯采取极限施压策略，最终关税政策未必会完全落地，但“开弓没有回头箭”。特朗普2.0的核心经济思路是以关税取代“国内税”，试图让美国重回无需依赖IRS（美国国税局）的美好时代。

当然，美国人并非天真到相信特朗普的说辞，认为增加关税与物价稳定可以并存。在美国已高度去工业化的背景下，几乎所有商品都依赖进口。然而，无论是庙堂之上还是民间社会，美国已进入某种准战时状态。为了赢得最终胜利，短期的痛苦被视为必要代价。

加密市场的战时经济

在关税战2.0打响后，加密市场首当其冲，比特币价格跌至97,000美元，整个市场陷入下跌周期，脆弱如昔日的大A股。

理论上，加密市场是全球性的，即便不看好美国对全球的关税战，也应有大量资金涌入避险。然而，这一切的前提是币圈仍是一个真正的全球市场。

遗憾的是，DeepSeek的出现打破了美股作为全球市场的刻板印象。如果记忆犹新的话，在2024年12月26日DeepSeek V3发布技术报告时，币圈是最先接纳并承认其先进性的行业，甚至早于大众。

图片说明：AI Agent整体趋势。图片来源：CoinGecko

AI Agent领域此刻依然欣欣向荣，但真正的危机在于$TRUMP代币和DeepSeek R1的相继上线。1月17日至1月20日短短三天内，世界迎来了两波震撼：总统真的会发币，中国AI暂时领先美国。

换句话说，币圈这波AI Agent叙事建立在两个前提之上：

1. 美国的AI技术独步全球，AI Agent首先是Pax Americana AI Agent，算法上需要OpenAI保持领先，硬件上英伟达芯片不可替代；
2. AI Agent尚未产生真实利润，也未吸引到真实用户，$TRUMP吸走的流动性并不会盲目回流，依然是叙事经济学，而非PMF（产品市场契合）。

世界线收束，焦点重回贸易战。

面对英伟达等美股Magnificent 7巨头的剧烈下跌，AI Agent赛道的波动、以太坊基金会与币安的混乱显得微不足道。

英伟达的芯片和比特币的价格，如果这就是美国振兴计划的Plan A和B，那么目前两者都在遭受质疑。唯一的解决办法是重新树立全球资本市场对美国的信心。

关税和贸易战只是第一步，更核心的问题在于美股上涨和降息。美国需要通过降息稳定经济，但作为全球金融中心，股市不能出任何问题，甚至是只能涨不能跌。因此，美股上涨成为唯一选项。

在正常经济学理论中，这两者难以兼得。但神奇的$TRUMP可能绕过现有财政-货币体系，而关税和贸易战短期内将为政府创造财源。再加上马斯克的大规模裁员，剩余资金只能流向资本市场，除非有人真的去美国开工厂。

在这套体系中，短期动力是关税必须奏效。因此可以推测，即使加拿大妥协，特朗普对全球的关税战只会愈演愈烈。

长期来看，加密货币的财政作用将不可避免。要么美元—美联储体系摆脱名义上的独立性，与特朗普达成更紧密的政治合作；要么特朗普政府继续使用非常规手段“指挥”美元。

但毫无疑问，对于加密货币本身而言，如今的驱动力已不再是区块链技术或去中心化理念。Vitalik自己承认对以太坊基金会有最终控制力，币圈真正的主宰已是现实政治力量。最大的CEX需要站队，USDT发行方和运营方需要站队，甚至每个炒币者都要做出选择。

战时状态，就这样在2025年隐然成真。

两个世界

放眼2025年的主旋律，世界贸易的破碎化已成事实，区域化实际上取代了以美国为中心、以WTO为机制的旧全球化。唯一剩下的，是美元仍是全球货币。

事实上，特朗普多次警告金砖国家不要挑战美元地位。但所有人都明白，如果美国不参与全球贸易，使用非贸易国家的货币显得奇怪。然而，没有任何国家或组织的货币能够挑战美元地位。

纠结至此，世所罕见。

区块链技术有所尝试，国际清算银行（BIS）参与的mBridge便是其中一例，聚焦于CBDC之间的结算。中国央行、阿联酋央行等多国和地区央行及企业已参与试验。

然而，BIS也无法弥合分裂的世界。BIS已退出mBridge计划，原因无他，太多金砖国家参与其中，恐被西方指责帮助俄罗斯等国逃避制裁。BIS转而推出Agorá计划，参与者为韩国、日本、欧盟等国，东西方泾渭分明。

Web3项目也在持续进阶，PayFi概念进入长期建设阶段。Huma Finance希望打通后Ripple时代的企业跨境结算，手段当然也只能是稳定币。但单个项目的影响力终究有限，B2B成为主流选择，与普通人渐行渐远。

Web3超级个体无所适从。在CEX大爆发时代，持有比特币、以太坊，甚至是BNB都能跑赢市场。但在PVP时代，超级个体需要面对机器人的超快反应、发币集团的猛烈攻势以及不良VC的PUA。旧日的世界终究消逝。

去年，基于稳定币的Web3结算可能是行业的最大趋势，但现在难以言说。AI Agent熄火后，整个行业进入了无聊冗长的肥皂剧模式，开始了家长里短的诉苦模式。VC抱怨6倍收益还不够，CEX则诉苦平台币市值突破1,000亿、交易量达到100万亿却仍感艰辛。

结语

这世界上没有真正的感同身受，人类无法与同类共情。但在美股史诗级回调之前，希望我们还有一次属于自己的机会。

从任何角度看，这次DeepSeek奇袭只是下一场漫长焦灼战事的预演。希望在此之前，我们都能做好准备。