美国国债收益率攀升对比特币短期波动性的影响

近日，比特币（BTC）的交易价格一度跌至90,000美元以下，分析人士指出，在短期内这种加密货币可能面临更大的价格波动风险。尽管目前描述比特币为具有韧性的资产，但宏观经济因素可能会将其价格拖低至数月未见之水平。

根据Bitfinex阿尔法报告，金融环境紧缩、美联储减少降息信号以及司法部批准清算价值65亿美元比特币的消息均促进了近期的抛售行为。除此之外，美国国债收益率上升也是一个不可忽视的因素。

宏观经济压力

最近，10年期美国国债收益率达到了4.79%，这是自14个月前以来未曾见过的高度。上一次该收益率突破4.6%发生在2024年4月，当时比特币的价格接近73,000美元。值得注意的是，从那以后七个月内，比特币都没有再达到过这个价位。

Bitfinex分析师解释道，美国国债收益率的提升不仅对传统市场产生了重大影响，也波及到了包括比特币在内的风险资产。随着收益率增长，政府债券提供的回报变得更具吸引力，特别是对于那些寻求稳定收益的机构投资者而言。

“随着利率上涨，持有比特币的机会成本增加，促使部分机构投资者重新调整其投资组合配置，从加密货币转向更为安全且能够带来收益的投资渠道。”分析师评论说。

此外，高企的收益率反映出金融市场状况趋紧，这减少了整个市场的流动性。借贷成本增加，导致流向加密货币等投机性较强的领域的资金显著减少。同时，多元化策略下的机构投资者也在将资金从加密货币转移到债券上，以追求更稳健的投资回报。

BTC或将经历更加不稳定的时期

虽然国债收益率的变化通常会对风险资产产生滞后效应，但与股票相比，比特币对此类变化反应更快，因其自身具有较高的波动性和对流动性的敏感度。标普500指数大约在一到三个月内会有所反应，而处于高度投机状态下的比特币则可能在一两周甚至更短时间内做出响应。

从美国现货比特币交易所交易基金（ETF）的净流出情况可以看出，最近美国国债收益率上升已经对市场造成了影响。这些基金在过去12个交易日中有7天出现了资金外流现象。

尽管当前形势预示着接下来几周市场将变得更加动荡不安，但Bitfinex认为即将到来的新一届美国政府可能会采取措施进一步限制损失，并维护比特币长期来看的地位。