比特币在9万美元支撑位上显现韧性，但未来走势仍存不确定性

币币情报道：

• 比特币9万美元的支撑在12月抛售后仍然强劲，表明潜在的市场弹性。
• 机构获利回吐有所降温，比特币ETF流入量从每月140亿美元降至66亿美元。

季节性因素对比特币[BTC]12月下旬的价格影响显著。卖方雪崩往往会蔓延到1月份，2025年也不例外。机构获利回吐造成了损失，芝加哥商业交易所合约的未平仓合约下跌了13%。随着机构锁定收益，ETF的净流量也从每月140亿美元降至66亿美元。

尽管如此，比特币仍在关键的9万美元支撑位附近站稳脚跟。12月惩罚性的抛售压力——每日2亿美元的资金外流——已经逐渐减少，使1月徘徊在中性线上。这种弹性暗示了潜在的实力，但比特币能否克服这种可能性仍有待观察。

90000美元的支持保持不变

在经历了以无情的卖方压力和每日2亿美元的资金外流为特征的动荡的12月之后，市场在1月重新稳定下来。由机构资金流入形成的9万美元的关键支撑位，现在是波动性下降的弹性迹象。

截至发稿时，未平仓合约自11月达到峰值以来已下跌13%，突显出机构投资者一波获利回吐。整个12月下旬，接近到期的合约大幅减少，这与抛售有关，表明随着市场不确定性的加剧，风险规避情绪增强。

此外，长期期货的缩减表明，谨慎情绪已超出短期范围。这种活动的收缩表明，机构正在对冲头寸，而不是积极地进行上行押注。

比特币的价格表明，9万美元的水平已经成为一个心理锚。突破这一阈值可能会引发新的卖方势头，但其目前的弹性表明，机构对冲者和零售参与者都提供了支持。虽然资金外流有所放缓，但谨慎的乐观情绪尚未转化为显著的上涨势头，使市场保持微妙的平衡。

关键指标：MVRV和卖方风险比

STH-MVRV比率揭示了一个有趣的动态。短期持有者的成本基础平均约为8.8万美元，尚未感受到无法控制的损失带来的压力。

然而，1.08和1之间的差距反映了一种微妙的平衡——如果比特币突破了其9万美元的支持。相反，缩小这一差距可能会成为上行势头的跳板。

卖方风险比率图表强化了比特币的不稳定定位。从历史上看，卖方风险的上升与波动性和看跌情绪的加剧有关，特别是在机构获利回吐期间。最近该比率的下降与1月份观察到的资金外流逐渐减少相一致，这是抛售压力减弱的迹象。

然而，接近较低的门槛突显出，如果90000美元的支撑减弱，比特币很容易进一步下跌。相反，在短期持有者缩小成本基础缺口的推动下，持续的弹性可能会激发新的看涨活动。

比特币是否在等待催化剂？

比特币似乎处于持有模式，在等待决定性推动的同时跨越支撑。宏观催化剂，如经济数据、货币政策转变或机构公告，可能会决定其下一步行动。

STH-MVRV比率暗示短期持有者接近其成本基础，为看涨催化剂将比特币推高至9万美元以上留下了空间。与此同时，卖方风险比率表明卖方压力正在缓解。即便如此，比特币如果需求不能很快实现，它仍然很脆弱。

投资者行为仍然谨慎乐观。外汇流入和流出每天徘徊在120亿美元左右，提供了流动性的基线，但现货ETF缺乏推动突破的动力。

目前，比特币正走在一条微妙的线上。无论是跌至8.8万美元以重置市场情绪，还是发现新的需求以扩大规模，未来几周对于确定其方向至关重要。