彭博社预测：2025年或迎来十几只加密ETF

作者：Vildana Hajric, Bloomberg News；编译：五铢

交易所交易基金（ETF）的供应商们正以越来越有创意的方式吸引投资者加入加密货币热潮，尽管这些方式可能伴随着更大的风险。随着2024年的尾声临近，美国证券交易委员会收到了大量新颖产品的申请文件。其中，ProShares提议推出一款以比特币计价的标准普尔500指数回报的ETF；Strive Asset Management与REX Shares则计划通过发行公司可转换债券来购买比特币的方式设立基金；Volatility Shares考虑引入反向及杠杆Solana基金，并利用期货合约追踪第六大数字代币。

“这标志着将加密策略融入ETF领域的一个持续进程。”彭博分析师Athanasios Psarofagis评论道，“预计2025年市场上会出现许多此类产品。鉴于当前该主题热度极高，发行人自然希望抓住时机推出相关产品。未来我们将见证各种形式的加密资产ETF出现。”

总体来看，如果上述申请均获得批准，则至2025年末，在美国首个比特币ETF诞生仅仅一年之后，市场或将新增十余款专注于加密货币领域的基金产品。

对于加密货币而言，2024年是极为辉煌的一年。作为全球最大的数字货币，比特币价格涨幅超过120%，突破了10万美元大关。这一成就部分归因于即将上任的新总统唐纳德·特朗普对加密行业的支持态度，许多人预期其政府采取较为宽松的监管政策将进一步推动行业发展。根据彭博汇编的数据，得益于民众对其当选的热情高涨，规模最大的比特币ETF——由贝莱德管理的产品年内资金流入量超过了370亿美元，在所有类型基金中排名第三。

MicroStrategy Inc.联合创始人、知名比特币拥护者Michael Saylor亦趁此良机加大了对比特币的投资力度，增加了该公司持有的最大单一币种储备。为了筹集购币所需的资金，MicroStrategy采用了增发股票与出售可转债相结合的方法，其他一些企业也在效仿这种做法。

根据一份公开文档显示，REX ETF计划将其大部分资金投资于持有比特币的公司所发行的可转债。此外，据上周提交的文件透露，Strive拟推出的基金则将通过掉期和期权等衍生工具间接参与MicroStrategy或其他采取相似策略的企业所发行的可转债。

“很少有机会让广大投资者接触到全新的资产类别，而目前加密货币正是如此。”Strategas的ETF策略师Todd Sohn指出，“当市场需求存在时，华尔街总是擅长创造供给。因此，我们可以看到加密ETF种类正在从基于期货、现货到主题型乃至现在的可转债型逐渐扩展，特别是针对像MicroStrategy这样的特定参与者而言。”