解析当前AI Agent市场的「乱象」：新叙事周期下的机遇与挑战

作者：Haotian

在我之前的文章中，我探讨了AI DePIN、AI MEME和AI Agent等AI叙事之间的逻辑联系。然而，在探索AI领域潜在的投资机会时，面对的问题变得复杂起来。是选择那些可能来自阴谋集团但财富效应显著的AI MEME？还是支持正处于基础设施建设初期的协议框架？抑或是关注一些具有特定应用场景且酷炫的独立AI项目？坦白说，这个问题让我困惑了很久。以下是我对这一现象的一些见解：

首先，必须承认的是，AI Agent不仅代表了一种新型“资产”或“应用”，更是一种区块链生态中的全新叙事模式。它的发展轨迹有望再现2020年DeFi Summer期间所经历的那种大规模构建加投机热潮。

正如DeFi通过稳定币、借贷服务以及去中心化交易所（DEX）三大支柱激发市场活力一样，预计AI Agent也将围绕着Token发行、托管及交易；基础设施开发如框架制定、标准确立、通信协议设计、软件即服务（SaaS）封装；以及应用程序的研发、运营、聚合、迭代直至最终落地等方面形成一个完整的生态系统。据不完全统计，多链DeFi总锁仓价值已达1,346亿美元，稳定币流通量超过1,000亿美元，每月DEX交易额达到3,723亿美元，贷款总额接近200亿美元……这些数字背后反映了整个DeFi行业的快速增长及其重要性。

我认为，AI Agent有可能创造甚至超越DeFi带来的叙事奇迹，想象空间可达数百亿乃至上千亿美元。因此，与其期待另一个DeFi Summer 2.0的到来，不如紧跟当前正在兴起的AI Agent Summer潮流。

基于上述观点再来审视当下所谓的AI Agent市场“乱象”，例如$GOAT、$FARTCOIN、$ACT等AI MEME项目间的社区纷争与领导地位争夺；$VIRTUAL、$AI16Z等在AI Agent框架标准上的竞争；$VVAIFU、$GRIFFAIN等资产发行平台之间关于基础设施建设的较量；以及$AIXBT、$AVA、$BULLY等专注于特定应用场景的单个AI Agent项目的对抗等等，其实都处于非常早期阶段。相较于DeFi时代至少还有以太坊这样的基础执行环境作为支撑，AI Agent领域目前连专属的基础架构条件都没有形成，这意味着其未来发展的潜力远大于DeFi。

换句话说，这些看似混乱的现象实际上并不混乱。如果你看好AI Agent的发展前景，那么几乎所有已具有一定市值并拥有用户基础的项目，在这个庞大叙事爆发前都可以被视为优质投资目标。当然，信心归信心，谨慎也是必要的。就像过去存在许多伪价值资产一样，这些短期内可能看起来极具吸引力但实际上长期有害的产品仍然会试图侵蚀你的钱包。

由于AI Agent仍处于叙事初期，对于某些明显受到幕后操控的AI MEME项目也很难给出明确建议是否参与。毕竟谁也无法预测一个新兴领域究竟能释放出多大的财富效应，而且即使是那些看起来更有实际用途和落地场景的框架也可能随时被竞争对手超越。

总之，要从AI Agent领域挖掘Alpha并不容易。根据我个人的研究经验，这里提供几点参考意见：

• 针对AI MEME类项目，只考虑像$GOAT这样具有开创意义的“龙头币”。尽管这类项目主要体现为投机属性，但在教育市场、培养用户认知方面发挥着不可忽视的作用。
• 重视AI Agent基础设施建设，如$ELIZA这种拥有丰富开源资源库并且应用范围广泛的早期框架，虽然面临被其他更强竞品取代的风险，但其开源共享和先发优势构成了难以逾越的壁垒。
• 对于AI Agent资产发行、托管及交易平台，应该更加注重平台本身的价值而非平台上可能出现的“垃圾资产”。
• AI Agent领域的基础设施建设还存在大量空白区域等待填补，包括但不限于将现有框架与Web3交易场景相结合的技术解决方案、提高资产托管安全性与流动性管理效率的新方法、促进不同AI Agent间交互的标准制定等。

随着更多技术和市场需求驱动的配套基础设施逐步完善，你还会对那些难以理解的MEME感到焦虑吗？至于那些基于智能合约范式建立的各种Layer 1公链、高性能网络、跨链基础设施、数据可用性层等传统基建如何找到新的增长点，除了继续解决自身PMF问题外，“蹭AI Agent热度”或许是一个值得尝试的方向。无论如何，请持续关注AI Agent赛道，迎接即将到来的一轮史诗级牛市。