以太坊ETF通过质押功能可能吸引更广泛投资者

加密货币研究员Tom Wan提出观点，允许现货以太坊交易所交易基金（ETF）参与质押活动可以显著提升其吸引力，进而增加资金流入。这位前21Shares分析师在X（原推特）上分享了他的见解，他认为当前的以太坊ETF还未完全释放潜力。

根据Wan的数据分析显示，目前ETH ETF所管理的资金量仅相当于比特币ETF持有资产的大约十分之一。考虑到以太坊市值为比特币市值的23%，这一比例显得异常低。为此，他建议引入质押机制作为增强以太坊ETF竞争力的一种方式。

"阻碍ETH ETF发挥其全部潜能的关键原因之一是没有提供质押选项。对于那些或许对数字货币不太熟悉的机构买家来说，比特币已经是一个全新的投资领域了——相比之下，以太坊就更加新颖了。为了吸引更多资本进入，ETH ETF需要一个明确且容易理解的独特卖点来区别于其他产品。”

万认为，如果能够启用质押服务的话，那么以太坊ETF就能够更好地与现货比特币ETF竞争投资者的兴趣。尤其是对于个人投资者而言，即使是很小幅度但稳定的收益也可能成为一个重要的考量因素。

质押或可帮助消除ETH ETF的管理费用

有趣的是，允许进行质押还意味着ETF供应商或许不再需要向客户收取传统意义上的资产管理费。现在除了Grayscale ETHE外，大多数发行方对其旗下的ETH ETF收取0.25%至0.15%不等的费率。然而，万指出，只要将至少四分之一的资产用于质押，就可以依靠由此产生的收入覆盖运营成本而不必额外收费。

当前，以太坊网络提供的年化质押回报率约为3.2%，这足以让除Grayscale之外的所有参与者实现零手续费模式并同时保持盈利状态。

他还提到了一些已经在欧洲市场上存在的例子，如CoinShares推出的ETHE不仅免去了管理费而且还提供了高达1.25%的质押奖励；Bitwise也有类似的产品ET32，其收益率达到了3.1%。

尽管如此，在同一地区还有其他几只支持质押功能但仍然保留了部分管理费用的产品存在，比如VanEck的VETH以及21Shares的AETH。不过，根据万的计算结果表明，即便这些公司决定停止收费，他们依然能够通过质押赚取足够多的钱来维持日常运作。

最后，万预计未来一旦有更多关于追踪型ETF的好消息传来时，像21Shares、VanEck和Bitwise这样具备丰富经验的专业资产管理公司将迅速采取行动提交申请。此外，对于那些规模较小、渴望扩大市场份额的ETH ETF来说，采用较高的质押比例可能会成为一种有效策略。

“鉴于流动性风险以及现有约十天左右的解质押周期，初期阶段发行人可能会选择较为保守地设置较低水平（例如20%-50%）。这种方法特别有利于那些资产管理规模较小的企业，使它们有机会利用更高的回报率吸引潜在顾客。”

研究者进一步推测，若能开放ETH ETF的质押渠道，则有望促使额外55万到130万个以太币加入到整个系统的质押总量中去。具体数量取决于每个参与者愿意投入的比例。

特朗普胜选后市场情绪提振了以太坊

另一方面，近期美国总统大选的结果似乎也给以太坊带来了正面影响。自唐纳德·特朗普赢得选举以来，ETH的价格在过去三天内上涨了近10%。此前几个月里，该代币一直试图突破三千美元大关，而现在看来距离这个目标越来越近了。截至最新数据，ETH在过去二十四小时内涨幅达到7%，价格来到2878美元。

此次价格上涨反映了围绕着以太坊生态系统积极发展的乐观情绪。之前有关第二层解决方案是否会削弱主网价值的担忧正在逐渐消散。许多专家甚至开始将以太坊视为特朗普政府首选的技术平台，并注意到他是如何频繁地在其各种项目中使用该技术的，包括最新的基于Aave构建的加密货币计划。

行业内部人士普遍预期，在特朗普领导下，美国证券交易委员会（SEC）批准以太坊相关金融产品的可能性会有所提高，其中包括允许ETF开展质押业务。