SignalPlus波动率专栏(20231016)：BTC前端IV大幅走高，波动率曲线倒挂

上周五（13 Oct）美国三大股指持续承压，道琼斯收涨 0.12% ，SP 500 收跌 0.51% ，纳斯达克指数收跌超 1% 。受巴以冲突升级及市场避险情绪影响，黄金和油价在上周五分别飙升 3.5% 和 6% 。10 年期美债收益率继上周五的下跌后今日又重新攀升，目前徘徊在 4.69 附近。分析指出，导致当前收益率的上升主要的原因是美联储量化紧缩的政策，从高现金利率中获利似乎已成为目前个人投资的偏好。本周重点关注企业财报以及欧美国家的各项经济数据发布。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

隐含波动率方面，上周五 SEC 错过重审 BTC ETF 事件被市场视为利好，并在周末短暂地将 BTC 推高至 27000 之上。该事件在今日持续发酵，午间（16 Oct 1: 00 pm UTC+ 8）BTC 价格短线再度上涨 2.5% 左右并一度站上 28000 关口，前端波动率受此影响大幅走高， 1 w/1 m 分别上涨 4.86% / 3.51% 达到 34% 左右的水平，十二月前的波动率曲线形状出现倒挂。

Source: Deribit （截至 16 Oct 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

成交方面，过去 24 小时 BTC 交易量大幅增长。一方面，期权链上十月底 ATM 附近的 Call 被大量卖出平仓，在高 IV 下收获了这次上涨带来的利润。于此同时，该期限上更高行权价的 28500 ～ 30000 Call 得到了市场的青睐，其中 29000-C 买入量接近 700 BTC，也以 641.5 BTC 的 OI 增量成为今日最大持仓变动。另一方面，大宗交易仍然在年末附近活跃，以 29 Dec 25000 vs 30000 为代表的 Long Risky 看涨年底的 Skew，十一月上则是成交了累积 1100 BTC 的 1: 3 29000 vs 34000 看涨比例价差。

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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