比特币遭遇大规模ETF赎回潮，机构抛售会否引发进一步暴跌？

要点总结

是什么原因导致比特币跌破 10 万美元？

超过 4.92 亿美元的清算和 5.77 亿美元的 ETF 资金流出导致机构获利了结，拉低了价格。

接下来什么因素可能有助于比特币复苏？

Coinbase 上强劲的零售吸筹和看涨的 Puell 倍数读数表明，在长期支撑位附近将出现新的上涨潜力。

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比特币 [BTC]该资产遭遇猛烈抛售，价格自 6 月 23 日以来首次跌破 10 万美元。

据衍生品追踪机构的数据显示，此次下跌在24小时内引发了约4.92亿美元的清算。即便如此，早期需求还是有所回升，买家开始尝试折价竞价。

美国零售业和更广泛的市场重拾信心

在经历了前一日的下跌之后，美国散户投资者陆续重返市场，各大交易所的买盘活动均有所增加。

Coinbase Premium 指数（追踪 Coinbase 和境外交易所价格差异的关键指标）飙升至 -0.9，接近中性至看涨区域（正值区域）。

虽然零售情绪尚未完全转为看涨，但数据显示，随着交易员以认为的折扣价买入比特币，投资者信心正在增强。

更广泛的市场也反映了这一转变。根据比特币链上估值指标之一的普埃尔倍数（Puell Multiple），截至发稿时，该指标已攀升至0.9左右。

从历史数据来看，该水平的读数意味着持续的积累和进一步上涨的潜力，直到该指标达到 6 左右，这通常表明估值过高，并预示着回调即将到来。

历史水平

近期市场下跌将比特币推入了 365 日移动平均线 (MA) 交叉点——这是一个具有历史意义的区域，用于识别重大的价格反转。

该指标一直以来都是比特币发展的关键转折点。

例如，4 月份，受美国前总统唐纳德·特朗普提高关税的影响，比特币遭遇全面抛售，随后进入该区域并反弹。

类似的模式在2024年8月再次出现，当时比特币在接近该水平后再次反弹。如今，比特币再次回到同一区域，暗示着可能出现新一轮上涨行情。

这一区间也与布林带下轨重合，而布林带下轨经常成为价格反弹的跳板。基于此，如果买盘动能增强，比特币可能会向布林带上轨（约 115,682 美元）发起冲击。

机构资金外流构成了一大障碍

然而，机构投资者仍然是全面反弹的主要障碍。

美国现货比特币 ETF 的数据显示，自本周开始以来，机构投资者持续抛售仓位，给价格带来了下行压力。

根据SosoValue该集团录得约 5.77 亿美元的资金流出，这是自 7 月 1 日以来单日最大金额的资金流出。

机构投资者持续抛售比特币，其总净资产值约为 1345 亿美元，可能会削弱比特币的反弹潜力，并限制其短期上涨势头。

StealthEX 首席执行官 Maria Carola 在接受采访时警告说，尽管有迹象表明市场正在恢复上涨势头，但下行风险依然存在。

“如果美国政府继续停摆，而美联储又未能就利率问题表明明确立场，那么比特币重新测试 10 万美元关口的可能性仍然很高。”

她补充说，政府的不确定性和机构需求的疲软可能会加剧市场波动。