Robinhood 2025 Q3财报：营收与利润双双创纪录，平台扩展加速全球化布局

• 2025年11月5日
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• 23:48

Robinhood Markets（纳斯达克股票代码：HOOD）在2025年第三季度交出了公司历史上最强劲的季度业绩之一，营收和利润均创下历史新高。在交易活动激增、产品快速扩张以及Bitstamp整合的推动下，这一表现进一步巩固了该平台在零售和机构市场中的地位。

Robinhood的表现不仅超出华尔街预期，还标志着其从一家免佣金交易平台向多元化金融生态系统的转型迈出了重要一步。分析师此前预测该公司营收为12亿美元，调整后每股收益为0.61美元，而实际业绩均超越了预期。

交易收入同比增长129%至7.3亿美元，其中加密货币交易贡献显著，收入达到2.68亿美元，较去年增长超过300%。期权交易收入为3.04亿美元，增长50%；股票交易收入增长123%至8600万美元。

得益于生息资产的增长和证券借贷需求的强劲，净利息收入增长66%至4.56亿美元。“我们团队持续不断的产品开发速度推动了第三季度创纪录的业绩，而且我们不会放慢脚步，”首席执行官弗拉德·特内夫表示，并指出预测市场（Prediction Markets）的快速增长、Robinhood Banking的逐步推出以及即将上线的Robinhood Ventures。

首席财务官杰森·沃尼克将其描述为又一个“盈利增长”的季度，并提到Robinhood新增了两条业务线——预测市场和Bitstamp——这两条业务线每年已产生约1亿美元的收入。

平台扩展和用户增长

Robinhood的客户群持续扩大，拥有2680万注资客户，同比增长10%。投资账户数量增长11%，达到2790万，主要得益于新一波用户积极使用期权交易。

受加密货币和股票估值上涨、净存款增加以及新客户资产转移的推动，平台总资产飙升119%至3330亿美元。第三季度净存款达到创纪录的204亿美元，年化增长率达29%，过去一年累计净存款达683亿美元，较2024年增长45%。

Robinhood Gold会员计划也实现了爆炸式增长，会员人数增至390万，同比增长77%。Gold会员收入翻了一番，达到8800万美元，而每用户平均收入（ARPU）攀升至191美元，比去年增长82%。

营业费用同比增长31%至6.39亿美元，主要反映出与新业务线相关的市场营销和开发成本增加。尽管如此，调整后EBITDA仍飙升177%至7.42亿美元，表明即使在快速扩张的情况下，公司盈利能力依然强劲。

为活跃交易者提供先进产品

Robinhood逐渐将重心转向积极型投资者和高级工具。在9月份举行的第二届年度HOOD Summit峰会上，该公司发布了多项全新交易产品，例如Robinhood Social、基于Cortex的人工智能扫描器和指标，以及对多经纪账户和做空的支持。此次峰会吸引了超过900名现场参与者和2600万在线观众。

该公司今年早些时候推出的预测市场中心发展迅猛，第三季度事件合约交易量翻了一番多，达到23亿份。仅10月份，交易量就达到25亿份合约，超过了上一季度的总和。

通过Bitstamp和新服务实现全球扩张

国际扩张已成为Robinhood的主要增长引擎。在收购全球历史最悠久的加密货币交易所之一Bitstamp后，Robinhood目前在英国和欧盟拥有近70万付费用户。通过Bitstamp，该公司持续吸引机构客户并拓展其全球加密货币业务。

在欧洲，Robinhood推出了加密货币永续期货，并将其股票代币种类增加了一倍，超过400种。英国客户获得了AI驱动的Cortex Digests的新访问权限，以获取市场洞察，并推出了期货交易，从而扩展了Robinhood为全球投资者提供的服务范围。

第四季度开局强劲

10月份的初步数据显示，这股增长势头延续到了今年最后一个季度。净存款总额达55亿美元，保证金余额超过160亿美元，同比增长超过150%。股票、期权、期货和预测市场的交易量均创历史新高，反映出散户和机构投资者的参与度不断提高。

加密货币交易依然强劲，10月份名义交易量超过320亿美元。其中，Bitstamp的交易量为180亿美元，Robinhood核心应用的交易量为140亿美元，凸显了这两个平台之间日益增强的协同效应。

首席财务官过渡和领导层更新

首席财务官杰森·沃尼克宣布计划明年退休，将于2026年初卸任，但会继续担任战略顾问至2026年9月。Robinhood财务领导团队的长期成员希夫·维尔马将接任首席财务官一职。

该公司强调，过渡过程将平稳进行，确保Robinhood在扩大国际业务规模和推出新业务线的同时，业务能够持续发展。

市场反应及展望

Robinhood股价盘后交易上涨超过4%，徘徊在142美元附近，此前该公司公布的盈利超出预期。分析师普遍持乐观态度，给出18个“买入”或“强力买入”评级，7个“持有”评级，仅有1个“卖出”评级。

首席执行官Vlad Tenev也一直活跃在社交媒体上，最近发布了一项投票，询问Robinhood是否应该为将特斯拉(TSLA)股票转移到其平台的用户提供匹配奖励——这凸显了该公司持续致力于加深用户参与度并吸引更多托管资产。

我们是否应该对搬家的人进行匹配？$TSLA股票交易结束了吗？

— Vlad Tenev (@vladtenev)2025年11月4日

展望未来，管理层将2025年调整后运营支出和SBC预期上调至约22.8亿美元，这反映了更强劲的业务表现、更高的奖金计提以及对Prediction Markets和Robinhood Ventures的新投资。尽管预算增加，公司仍强调其在增长与效率之间取得平衡的目标。

罗宾汉的转折点

Robinhood目前拥有11条年化收入均超过1亿美元的业务线，其从一家免佣金经纪公司向成熟的金融平台转型的进程正在加速。其不断扩展的交易、咨询、银行和加密货币服务组合表明，该公司不再以单一产品为核心，而是致力于覆盖现代投资生态系统的各个环节。

如果目前的增速继续保持，Robinhood到2025年底不仅可能成为美国增长最快的金融公司之一，而且还可能成为传统金融、数字资产和人工智能驱动的交易创新新兴交叉领域的主导者。

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