比特币跌破10万美元大关：20亿美元爆仓潮下华尔街抛售何时止步？

11月的第一周，加密货币市场遭遇了一场前所未有的寒流。

曾于10月11日创下历史高点的比特币，如今不仅未能守住10万美元的心理关口，更是一路下探至9.9万美元下方，创下近半年来的新低。

以太坊同样未能幸免，最低触及3000美元的关键支撑位。

全网24小时内爆仓金额超过20亿美元，其中多头损失高达16.3亿美元，空头也爆仓4亿美元。数据背后，是市场情绪的全面崩溃。

仅仅一个月前，市场还在为比特币突破10万美元而欢呼雀跃，机构投资者纷纷入场，散户FOMO（害怕错过）情绪高涨。

然而，11月的第一周，市场画风突变。比特币从10.5万美元的高点一路下跌，最低触及9.85万美元，跌幅超过6%。以太坊从3300美元附近跌至3000美元，跌幅近10%。

衍生品市场成为重灾区。Coinglass统计显示，过去24小时内全网爆仓金额超过13亿美元，近34.2万人被清算，其中多头头寸占损失的85%，呈现典型的“多杀多”格局。

这一轮下跌的特殊性在于，它并非技术性回调，而是基本面预期的根本性转变。华尔街机构的持续抛售成为压垮市场的最后一根稻草，传统金融巨头开始重新评估加密资产的风险收益比。

美联储货币政策转向是此次暴跌的主要推手。美联储主席鲍威尔上周发表鹰派言论，淡化了市场对12月降息的预期。市场对12月降息的概率预期已从90.5%降至67.5%，这意味着“更长时间的高利率环境正在形成”。

美元走强创下近六个月新高，对比特币等非生息资产构成直接压力。美联储政策风向转变打破了投资者对宽松货币政策的幻想，导致风险资产普遍承压。

行业内部结构性问题同样不容忽视。10月期间约有40万枚比特币（约占流通量2%）被长期持有者卖出，这表明早期投资者正在获利了结。

与此同时，华尔街机构正在大幅减仓。数据显示，投资者从比特币和以太坊的现货ETF中撤出逾18亿美元资金，导致市场流动性进一步收紧。

市场分析师Damian Chmiel指出，如果比特币价格持续低于10万美元，可能会引发更急剧的抛售，下一个目标将是4月份接近7.4万美元的低点。

Ultima Markets资深分析师Elon Gu则认为，比特币想要反转上行，首先需要夺回位于约11.1万美元的21日指数移动平均线（EMA）和成交密集区。在此之上，11.6万美元将是接下来的关键阻力位。

链上数据方面，稳定币供应比率（SSR）已回落至13-14的区间。从历史上看，这一水平曾多次标志着市场的流动性拐点，暗示稳定币流动性可能正在悄然重建。

历史经验表明，极端恐慌情绪往往预示着市场底部临近。然而，在市场未出现明确转势信号前，投资者仍需保持谨慎。比特币能否守住当前阵地，将取决于宏观政策走向与行业自身韧性的双重博弈。