加密货币ETF动态：比特币与以太坊资金外流，Solana逆势崛起

• 2025年11月5日
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• 11:46

近期，成熟加密资产与新兴加密资产之间的分化趋势愈发明显。随着资金持续从比特币和以太坊交易所交易基金（ETF）中流出，基于Solana的产品却悄然吸引了市场的关注。

过去几天，由于全球流动性收紧以及美元走强，投资者纷纷从主要的比特币和以太坊ETF中撤离。仅在周二，比特币挂钩基金单日流出约5.78亿美元，创下数周以来的最大赎回记录。与此同时，以太坊ETF也遭遇了近2.2亿美元的资金外流，延续了自10月下旬以来的亏损趋势，累计市值蒸发近10亿美元。

市场亮点：Solana逆势增长

在此背景下，Solana相关基金成为难得的亮点。据Farside Investors数据显示，在同一交易日内，约有1500万美元资金流入Solana ETF，延续了此前连续六天的资金净流入趋势。这一表现与比特币和以太坊的低迷形成了鲜明对比。Bitwise和Grayscale推出的Solana相关产品吸引了大量寻求收益机会的交易者，尤其是那些对质押模型感兴趣的投资者。

Kronos Research首席投资官Vincent Liu表示，这种分化更多地与宏观经济环境有关，而非市场对加密货币信心的转变。“机构正在减少对加密货币的投资，因为市场正在解冻，流动性正在收紧。”他指出，这属于更广泛的避险行为，而非彻底的投降。

宏观压力推动市场轮动

刘进一步解释称，美元近期的强势上涨加剧了风险资产的压力，导致短期资本从ETF市场撤离。然而，他认为这并不意味着市场信心的崩溃：“一旦流动性稳定下来，我们就会看到资金流动恢复。目前，防御性仓位才是主导因素。”

Solana的独特吸引力

谈及Solana的韧性时，刘指出其关键在于其故事性的吸引力，而不仅仅是基本面优势。“这是新颖性和激励措施的结合，”他表示，“Solana的速度快、收益高，并且给人一种早期投资机会的感觉，这吸引了投资者的目光。”

但他同时提醒，这种兴趣仍集中在早期采用者群体中。“这仍然是一个小众趋势，由那些愿意接受挑战的人推动。”尽管如此，考虑到加密市场的波动性，整体市场依然保持谨慎。

即便如此，在比特币和以太坊ETF经历数月以来最长赎回期的同时，Solana的持续资金流入仍为市场提供了少数令人鼓舞的信号之一。Solana似乎正在吸引机构投资者的关注，这一趋势虽小却意义重大，尤其是在当前整体防御型的市场格局中。