21天豪赌终局：14连胜巨鲸的4467万美元杠杆崩盘

原文作者：Sanqing，Foresight News

11月5日，曾在Hyperliquid以100%胜率连赢十四次的匿名巨鲸账户被迫清仓，从最高盈利超过2534万美元跌至净亏3002万美元，仅剩约140万美元保证金。这场持续21天的交易周期始于10月14日的精准做空与反手做多，并在10月28日达到盈利顶点。然而，短短一周内，因杠杆集中、市场回调与逆势加仓的连锁反应，其全部盈利与本金在今晨蒸发殆尽。

图源：Hyperbot

从积累到巅峰

2025年10月14日，地址为0xc2a30212a8ddac9e123944d6e29faddce994e5f2的匿名巨鲸在Hyperliquid上开始了连续十四次盈利的交易周期。

他买入5255枚ETH，隔日卖出全部换成2200万USDC，以约5倍杠杆做空BTC。仅隔一夜，他在10月16日8时平仓，赚下260万美元。这是他连续盈利的第一笔，也是整个周期最干净的一笔。

接下来的一周，他在波动中精准切换方向。10月17日上午转多，先后两次加仓，仓位扩大到2.22亿美元。10月22日凌晨市场下跌前，他提前平掉约3亿美元的多仓，盈利604万美元。这一笔成为推文中被称作「老哥反应够快」的代表动作，也确立了他100%胜率的神话。

10月24日至28日，是他的高光期。连续分批加仓BTC、ETH，杠杆保持在8倍以内，仓位从2.74亿扩至4.47亿美元。Hyperbot的盈亏曲线上，那是唯一完整的一段上升绿线——10月28日6时12分，账户浮盈高达2534.9万美元。

这是他盈亏曲线中最后一次单边上扬。接下来的一周，节奏开始出现微妙的偏移。

从止盈到执念

10月29日，巨鲸选择先平仓了有盈利的仓位，亏钱的则继续扛单。凌晨4点行情下跌，他平掉2.68亿美元BTC多仓，仅获利140万美元，下午又平掉1.63亿美元ETH多仓，获利163万美元，只留下被套的SOL。

两天后他加仓SOL至1.05亿美元总仓位，成本均价来到198.3美元。10月30日凌晨，美联储主席鲍威尔讲话引发市场短暂下跌，他选择了抄底BTC与ETH，并同时扩大SOL仓位。当天晚上，三大仓位悉数水下，浮亏973万美元。

10月31日凌晨四点，亏损最高超过1800万美元，随市场反弹浮亏收窄，巨鲸也试图扛单扛到回本。直到11月3日上午8时，浮亏缩小到198万美元，他距离回本只差一步，却没有减仓。短短三小时后，市场转为下跌，该14次全胜鲸鱼的4个多头仓位又重新全部进入浮亏状态。

他原本只差一步就能全身而退，却在等待与犹豫中，把主动权交回了市场。

从止损到自毁

11月4日凌晨，他的全胜纪录正式终结。他割肉平掉了价值2.58亿美元的BTC、ETH、SOL多头仓位，实现1565万美元亏损。这个数字与他此前20天、14次连胜赚到的1583万利润相当。此时，他仍持有价值1.48亿美元的ETH、SOL、HYPE多头仓位，浮亏1886万美元，且距离清算价仅剩8%的空间。

日内行情继续下跌。巨鲸距离清算价仅差4%。他的账户余额已从高峰累积下落4040万美元，连本带利地回到解放前。随着清算价迅速逼近，任何理性的交易者都该停手了，但他却在ETH 3497美元、SOL 159美元的位置加仓ETH 2196枚、SOL 78,724枚。清算线被进一步推高，ETH清算价3348美元，SOL清算价151.6美元。ETH离清算只差130美元，SOL只差8美元。

11月5日，一切结束。他在约凌晨5点被迫平掉所有仓位，账户仅剩140万美元保证金，几乎等同爆仓清算。至此，这场21天的交易以彻底归零收场。14连胜赚下的1583万利润与2876万本金合计4467万美元，一次亏损全部抹去。

杠杆与人性之间

Hyperliquid的交易记录里，几乎每一个传奇都以相似的方式终结：James Wynn曾在20倍杠杆下持有12亿美元BTC多单，巅峰盈利8700万，最终倒亏2177万；qwatio用300万本金无限滚仓，一度赚下2600万，结局归零；老牌交易员AguilaTrades 30万本金最高盈利4170万，最终亏损3760万。而这位以「14连胜」著称的匿名巨鲸，也在短短一夜之间让4467万美元化为乌有。

连胜可以靠技巧和运气，但生存永远靠克制。当所有人都沉迷于曲线向上的那一刻，结局往往已经写在杠杆之下。