监管明朗化助力以太坊ETF表现强劲，Q3资金流入超越比特币

美国现货ETF市场在2025年10月下旬继续吸引大量资金流入，上周净流入达1480万美元，交易量突破100亿美元。这一趋势反映了机构和散户投资者正加速转向受监管的加密货币投资渠道。

根据最新数据，2025年第三季度，以太坊现货ETF吸引了96亿美元的资金流入，超过了比特币ETF的87亿美元，成为市场关注的焦点。这标志着以太坊作为主流投资资产的地位进一步提升。

分析师将这一现象归因于监管政策的逐步明确以及以太坊ETF的优异表现。目前，以太坊ETF的资产管理规模已达到286亿美元，显示出市场对以太坊投资需求的持续增长。

Onchain研究主管Leon Waidmann表示：“随着比特币和以太坊ETF展现出强大的机构需求，山寨币ETF的资金流入已成为不可避免的趋势。”他强调，监管机构的信心正在转化为资本流动。

以太坊ETF的成功不仅推动了加密货币投资工具的创新，还为其他山寨币ETF铺平了道路。截至目前，已有至少五项山寨币ETF申请提交至美国证券交易委员会（SEC），其中包括：

尽管受到政府停摆的影响，相关文件仍在2025年10月初顺利提交。这些申请有望为此前受限于直接投资壁垒的代币释放数十亿美元的机构资本。例如，Bitwise Solana现货ETF（BSOL）在上市后的前三个交易日内便实现了1.525亿美元的净流入，进一步凸显了市场对受监管山寨币的需求。

与此同时，币安在2025年10月的战略调整也反映了更广泛的市场动态。该交易所录得60亿美元的稳定币流入，创下年内最大单月增幅。CryptoQuant分析师指出：“稳定币的流入往往预示着价格的重大调整”，他们认为这是市场韧性的体现，而非投降的表现。

此外，机构投资者的影响力也在增强。“聪明资金”的交易行为显示，他们持有的加密货币数量显著增加，包括Uniswap（UNI）、Aave（AAVE）和Chainlink（LINK）。然而，贝莱德等比特币ETF领域的领军企业尚未参与山寨币提案，这可能会限制部分资金流入规模。今年迄今，仅贝莱德的比特币ETF就已积累了281亿美元的资产，而其他现货比特币ETF则面临12.7亿美元的净流出。

监管方面的进展仍是关键。尽管美国证券交易委员会（SEC）对山寨币ETF的审批时间表仍不明确，但以太坊ETF的成功已树立了重要先例。韦德曼重申：“每一次审批都可能为下一波机构买入浪潮打开大门。”以太坊在第三季度的表现证明了山寨币的普及应用前景。