监管不确定性致华建4.1亿美元以太坊投资计划暂停

华建医疗控股有限公司已暂停其价值4.1亿美元的以太坊（ETH）收购计划，原因是获得股东批准的进程延误。据Weex报告显示，这家在香港上市的医疗保健公司最初于今年8月宣布了购买至多30亿元人民币（约合4.1亿美元）加密货币的计划，但随后因需更多时间获取必要批准而暂停。

Weex 的报告指出，该公司强调，未来任何 ETH 购买都将严格遵守香港交易所 (HKEX) 的规则，特别是第 14 章的规定，该章要求披露重大交易。

此次暂停凸显了企业在应对香港谨慎的加密货币投资监管环境时所面临的挑战。香港证券及期货事务监察委员会（证监会）已明确禁止公司以数字资产国库（DAT）的形式上市，这种结构是指公司将其大部分资本以加密货币形式持有。

证监会主席黄天佑警告称，此类投资波动性大，且监管不确定性高，任何正式监管都可能抹杀 DAT 股票通常享有的溢价。TradingView 的报告还指出，香港目前缺乏监管上市公司参与数字资产的法律框架，证监会正在积极研究这一空白。

Coincu 的报告指出，华建医疗决定转向区块链和人工智能融合，标志着这家传统上专注于医疗技术和诊断的公司进行了一次重大的战略转型。Weex 的报告补充道，该公司计划构建一个人工智能算法平台，以提高资产估值的准确性，并提升其证券化流程的透明度。分析师认为，此举反映了传统企业探索区块链技术的更广泛趋势，但 Coincu 指出，监管障碍仍然是主要阻碍。

以太坊的价格走势使情况更加复杂。据 Coincu 数据显示，尽管以太坊在过去 24 小时内上涨了 1.17%，但在过去 30 天内却下跌了 12.84%。截至 2025 年 11 月 2 日，其交易价格为 3,900.92 美元。Coincu 研究团队还指出，华建的暂停交易凸显了在区块链上证券化现实世界资产的风险，尤其是在监管审查日益严格的背景下。

TradingView 的报告指出，证监会已暗示可能修改规则以弥补加密货币治理方面的不足，但目前尚未对上市公司持有的加密货币设定具体门槛。与此同时，TradingView 的分析还显示，证监会正在审查香港的双重股权结构，以更好地适应科技公司的需求，同时保护少数股东的权益。