比特币多空对决：美联储降息后ETF资金流入与长期期权抛售潮的博弈

美联储于2025年10月29日宣布的25个基点降息计划，在金融市场引发了复杂的市场情绪，比特币的价格走势既反映了乐观情绪，也体现了市场持续的脆弱性。据报道，美联储将基准联邦基金利率下调至3.75%-4.0%，并于12月1日结束了量化紧缩计划。

虽然此举符合市场对宽松货币政策的预期， 比特币 (比特币) 交易价格为 111,700 美元，24 小时内下跌 3%，投资者正等待美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后新闻发布会上提供进一步指引。

加密货币市场的反应凸显了宏观经济利好因素与持续抛售压力之间微妙的平衡。尽管美联储宣布降息，但在美联储做出决定前的24小时内，超过5.5亿美元的加密货币头寸被清算，其中比特币的损失高达5500万美元。

与此同时，现货比特币ETF连续四个交易日录得资金流入，截至10月29日累计流入2.02亿美元，表明机构需求旺盛。 然而，科伊诺塔格 的同一篇文章指出，长期持有者（LTH）出售了超过 325,000 枚。 10月份的估值达到350亿美元，这给复苏努力带来了阻碍。这种分化凸显了市场难以调和充裕的流动性和疲软的派发。

比特币链上动态进一步加剧了这种复杂性。据报道，七天内交易所净流出资金达到206亿美元，表明投资者将比特币转移到自保账户，导致大量资金积压。

然而，Coinotag 的同一项分析发现，链上交易费用下降了 8.6%，这表明此次上涨更多是由现货需求而非交易活动增加所驱动。分析师 Michaël van de Poppe 等人士认为， 比特币必须守住 111,000 美元至 112,000 美元的支撑区域，才能在年底前达到 150,000 美元的目标，但比特币专家 Man of Bitcoin 警告称，比特币可能会跌破 111,242 美元，从而引发下跌至 108,638 美元。

除了比特币之外，更广泛的市场趋势也揭示了不断变化的动态。据报道，法国议员埃里克·西奥蒂提议建立国家比特币储备，目标是在七到八年内获得42万枚比特币（占总供应量的2%）。

与此同时，DeFi衍生品市场也迎来了一个里程碑，据报道，永续合约的月交易量已超过1万亿美元。 然而，Solana 的首只美国现货 ETF (BSOL) 面临考验：摩根大通预测第一年将有 30 亿至 60 亿美元的资金流入，而以太坊 3900 美元的价格仍然是一个重要的心理障碍，这两点都在前面提到的 Panewslab 报道中有所提及。

美联储降息也再次引发了关于比特币作为“避险资产”作用的争论。据雅虎财经报道，黄金拥护者彼得·希夫批评了比特币在纳斯达克指数上涨和黄金价格回调的情况下依然保持韧性。与此同时，MicroStrategy公司的迈克尔·塞勒维持了比特币年底15万美元的目标价，理由是监管政策的变化和代币化证券的普及。

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市场正在消化这些信号，未来的走向取决于鲍威尔会后讲话以及ETF资金流入、长期期权抛售和宏观经济形势的明朗程度之间的相互作用。美联储宣布相关政策后，纳斯达克指数上涨0.5%，10年期美国国债收益率为4.02%，投资者在谨慎和信心之间摇摆不定——这种矛盾情绪很可能将决定比特币的下一阶段走势。