CoreWeave合并失败后，Core Scientific独立运营前景获看好，麦格理上调评级

核心科学（纳斯达克股票代码：CORZ）的评级已被上调至“跑赢大盘”。麦格理在与人工智能云提供商拟议的90亿美元合并计划失败后，将目标股价从18美元上调至34美元。据报道，这项交易于10月30日被股东否决。

这引发了分析师们的乐观情绪，他们认为Core Scientific在人工智能数据中心蓬勃发展中的独立潜力现在更加明显。

该合并案最初于2025年7月宣布，但遭到了主要股东和代理顾问的持续反对。

持有6%股份的重要股东多次批评该收购要约低估了Core Scientific的资产和未来前景，并敦促股东否决该提案。该公司认为，如果Core Scientific的股价与人工智能基础设施领域的同行保持一致，其交易价格将超过每股16.40美元的两倍。机构股东服务公司（ISS）和Glass Lewis也建议投票反对这项交易，理由是CoreWeave股价波动较大，存在结构性风险。

这次拒绝标志着一个关键时刻的到来。

它已从一家比特币挖矿公司转型为高性能计算 (HPC) 和人工智能基础设施的混合型供应商。其700兆瓦的在建项目以及低成本电力供应优势吸引了分析师的关注。H.C. Wainwright 和 Roth/MKM 分别将该公司目标股价上调至25美元和23.50美元，而Cantor Fitzgerald则将其目标股价设定为26美元。

CoreWeave首席执行官迈克尔·因特拉托承认了这一结果，并表示尊重股东的决定，将继续与Core Scientific保持商业合作关系。然而，此次合并失败也为Core Scientific创造了新的机遇，使其能够将基础设施租赁给人工智能租户。分析师认为，此举比全股票交易更有利可图。杰富瑞强调，获得新的大客户将是Core Scientific实现收入多元化的关键里程碑。

从财务角度来看，Core Scientific展现出了韧性。尽管第三季度净亏损1.467亿美元，但与上年同期的4.553亿美元相比，亏损有所收窄，并保持了6.948亿美元的流动资金，其中包括2.41亿美元。

持股量。该股飙升至历史最高价为20.43美元，10月份的业绩反映了投资者对其在加密货币挖矿和人工智能基础设施双重领域的信心。

这凸显了更广泛的市场情绪，即Core Scientific独立运营后更具优势。该公司指出，其能够为人工智能客户获取近期所需的电力容量，这在快速发展的云新兴领域是一项关键优势。“终止与CoreWeave的交易使Core Scientific的独立运营更具优势。”麦格理分析师写道：“公司处于有利地位，可以通过产生EBITDA的租赁来增加新客户并最大限度地提高股东价值。”

鉴于人工智能数据中心市场预计将呈指数级增长，Core Scientific 的独立发展战略或许能带来丰厚的回报。该公司与CoreWeave的现有合作关系依然稳固——Core Scientific在该合作关系下托管了270兆瓦的NVIDIA GPU集群——这为其提供了稳定的收入来源，同时该公司也在积极探索新的发展机遇。