Grayscale 首席分析师预测：美国 Solana 现货 ETF 将吸引 50 亿美元资金流入

Grayscale Investments 研究主管 Zach Pandl 认为，索拉纳交易所交易基金 (ETF) 很快将能够与比特币和以太坊投资产品的成功相媲美。

他预期在一到两年内，大约 5% 的 Solana 代币可以存放在受监管的交易所交易结构中，按今天的价格计算，其价值超过 50 亿美元。

潘德尔在产品发布后做出了这一预测 Grayscale Solana ETF (GSOL) 和 Bitwise Solana ETF (BSOL) 本周，这两款产品标志着快速增长的加密货币投资工具市场开启了新的篇章。

尽管晚了一天，但考虑到市场竞争日益激烈，分析师们认为 GSOL 的早盘表现依然强劲。潘德尔表示，随着投资者兴趣的扩大，灰度预计 Solana ETF 将成为数十亿美元的业务。

Grayscale 首日营收 400 万美元，看起来不错，但显然还达不到 BSOL 的目标。仅仅落后一天其实影响很大，也让后续的竞争变得更加激烈。

— Eric Balchunas (@EricBalchunas)2025年10月29日

从小众到主流：加密货币 ETF 发展势头强劲

交易所交易产品 (ETP) 允许投资者通过传统的经纪账户和退休账户获得加密货币投资机会。这种结构使得投资者无需直接持有数字代币即可参与此类资产。

根据投资公司协会的数据，到 2024 年底，美国上市的 ETF 持有的资产将超过 10 万亿美元，占所有管理资产的 26%。

加密货币 ETF 仅占总量的一小部分，但其增长速度惊人。目前，比特币 ETP 管理的资产规模达 1490 亿美元，而以太坊产品则管理着 260 亿美元的资产，这些产品分布在大约 20 只基金中。

监管仍然是一个令人担忧的问题

并非所有金融机构都像灰度金融那样乐观。本周早些时候，嘉信理财 (Charles Schwab) 警告尽管美国证券交易委员会 (SEC) 继续批准新的 ETP，但加密货币仍然受到宽松的监管。

该公司表示，“美国证券交易委员会的放任态度意味着投资者面临更高的风险”，并指出加密货币行业缺乏对股票和债券的监管。

GSOL 演变：从信托到 ETF

Grayscale 的 Solana 产品 GSOL 最初于 2021 年作为私人信托推出，持有约 1 亿美元的 Solana 代币。

该基金本周转型为 ETF，使其更加灵活，交易价格更接近其持仓的实际价值。这一转变消除了封闭式加密信托基金中常见的大幅溢价和折价。

Pandl 表示，此次转换将使更多投资者有机会参与，同时提高流动性和定价透明度。

未来的竞争与多元化

Solana 的首次亮相是在 Hedera 和莱特币 ETF 之后，虽然资金流入规模仍然有限，但其他加密货币基金也纷纷进入市场。预计不久还将有十几家加密货币基金申请批准。

Pandl 预计投资者的兴趣将逐渐转向多元化的加密货币 ETP，这类 ETP 可以同时提供多种代币的投资机会。

“许多投资者会更倾向于选择更简单、更多元化的投资方案，以降低评估每种代币的复杂性。”他说。

质押新增收益来源

与比特币 ETF 不同，Solana 投资产品可以提供质押奖励，这是权益证明网络独有的功能。通过锁定 Solana 代币来帮助保护区块链安全，投资者可以获得约 5.7% 的年收益率。根据索拉纳指南针。

Pandl 确认，GSOL 会将 77% 的质押奖励分配给持有者，并称其为“加密货币需求的变革者”。他将质押描述为一种新的收入来源，可以帮助投资者分散投资组合收益。

Solana 和以太坊扮演着不同的角色

潘德尔说 Solana 和以太坊尽管两者都是智能合约平台，但它们在数字资产生态系统中可能会扮演截然不同的角色。他指出，稳定币和代币化资产的日益普及是机构投资者关注的关键驱动因素。

潘德尔解释说：“它们的架构设计不同，这使得每条区块链都有其独特的发展路径。投资者可以通过同时持有这两种区块链，构建均衡的加密货币投资策略，从而获益。”