美联储降息25基点 鲍威尔“鹰派”表态引发市场波动

Shaw，金色财经

北京时间10月30日，美联储宣布将基准利率下调25个基点至3.75%-4.00%，符合市场预期。然而，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上意外发表偏“鹰派”的言论，削弱了市场对12月继续降息的预期，导致全球主要资产市场剧烈波动。

美联储如期降息 但未来政策路径存疑

美联储此次降息为连续第二次会议降息，也是自2024年9月以来的第五次降息。尽管降息符合市场预期，但FOMC声明中透露出的内部分歧以及鲍威尔的表态令市场对未来货币政策的走向产生担忧。据最新CME“美联储观察”工具显示，美联储12月降息25个基点的概率降至67.8%，而维持利率不变的概率升至32.2%。

决议公布后，美股、美债、黄金及加密货币市场一度急跌，比特币和以太坊均跌超3%。美债收益率全面上涨，2年期和10年期收益率涨超10基点，美元指数一度突破99关口。尽管英伟达股价再创新高，收涨近3%，市值突破5万亿美元，支撑纳指最终收涨0.55%，但标普500指数平收，道指下跌0.16%。

FOMC声明揭示美联储内部“鹰鸽双飞”局面

本次FOMC声明中，美联储宣布将于12月1日结束资产负债表缩减计划，并调整多项政策利率。声明显示，现有数据表明美国经济正以温和速度扩张，但通胀仍处于高位，就业市场的下行风险有所上升。

值得注意的是，本次利率决议遭遇了罕见的“鹰鸽双飞”局面：美联储理事斯蒂芬·米兰主张一次性降息50个基点，而堪萨斯城联储主席施密德则反对任何降息举措。这种双向异议的局面上次出现是在2019年9月，反映出美联储内部对经济前景判断的显著分歧。

鲍威尔意外“鹰派”表态引市场担忧

鲍威尔在新闻发布会上表示，现有数据显示美国经济前景未发生重大变化，但仍需警惕通胀持续的风险。他强调，12月是否继续降息“远非确定”，暗示美联储可能根据经济数据调整政策路径。

此外，鲍威尔还提到劳动力市场正在逐步降温，就业面临的下行风险有所上升。针对资产负债表操作，他表示货币市场压力要求立即调整，并计划从12月起进入资产负债表的新阶段。

分析师解读：市场如何应对美联储决议

华尔街日报记者Nick Timiraos评论称，鲍威尔的讲话表明FOMC整体并不认同市场此前对12月降息的高度定价。Inflation Insights分析师Omair Sharif认为，美国政府关门及相关经济数据的缺乏可能阻碍美联储12月连续第三次降息的计划。

纽约梅隆投资管理公司首席经济学家Vincent Reinhart指出，由于缺乏关键经济数据，“数据必须证明进一步宽松不合理”的门槛较高，因此12月不降息的可能性较低。

普渡大学商学院院长James Bullard则警告，强劲的消费者支出和经济增长可能成为放缓降息步伐的理由。

市场展望：资产价格何去何从

针对美联储决议后的市场走势，多家机构发表了分析：

• Glassnode认为，若比特币未能站稳11.3万美元的关键水平，可能进一步回落至8.8万美元附近。
• Strategy创始人Michael Saylor预测比特币年底前将达到15万美元，未来4至8年目标价为100万美元。
• Matrixport指出，比特币目前处于区间震荡，美股则因AI热潮屡创新高。若美联储维持偏鸽政策，市场将等待更明确的外部驱动信号。
• 加密分析师@IamCryptoWolf预计ETH将在11月盘整，12月加速上涨。
• Angeles Investments首席投资官迈克尔·罗森表示，投资者应预期通胀可能长期维持高位，这将限制进一步货币宽松的空间。

总体来看，美联储本次降息虽符合预期，但鲍威尔的“鹰派”表态令市场对未来政策路径充满不确定性。投资者需密切关注后续经济数据及美联储动向，以应对潜在的市场波动。