加密期权迈向机构化：星展银行与高盛完成历史性场外交易

全球两家知名金融机构——星展银行和高盛银行，成功完成了首笔银行间场外交易加密货币期权交易。这一事件标志着亚洲机构在数字资产采用方面迈入了一个历史性的新阶段。

加密货币制度化进程中的重要一步

此次交易涉及以现金结算的比特币和以太坊期权，使两家银行能够有效对冲与加密货币相关产品的风险敞口。这种操作延续了传统金融领域的长期实践，即通过期权作为结构化且可定制的风险管理工具，为机构投资组合提供保障。

此举表明大型银行在对待数字资产的方式上发生了显著转变。通过两家受监管机构直接达成交易，星展银行和高盛证明了加密货币衍生品可以像其他全球市场资产类别一样，受到严格的监管、规范化的管理和控制。

加密货币衍生品需求激增

这一里程碑式的交易正值市场对数字资产衍生品需求激增之际。根据星展银行的数据，仅在2025年上半年，其客户已完成超过10亿美元的加密期权交易，而结构性票据的交易量从第一季度到第二季度增长了近60%。

期权合约赋予持有者在特定时间内以预定价格买入或卖出标的资产的权利，而非义务。对于专业投资者而言，这类工具在管理波动性方面至关重要，而波动性正是加密市场的显著特征之一。

星展银行交易和结构化主管Jacky Tai表示：“专业投资者正在寻找安全、值得信赖且管理良好的平台来构建他们的数字资产组合。”

将华尔街的运作模式引入数字资产领域

Tai强调，与高盛的交易展示了传统金融机构如何利用其已建立的信用评级和结构化专业知识，进一步加强数字资产生态系统。

“我们与高盛的交易凸显了平台如何利用银行强大的信用评级和结构化能力，将传统金融的最佳实践引入数字资产生态系统，”Tai在一份声明中表示。

作为华尔街最早向机构客户提供加密衍生品的公司之一，高盛将此次交易描述为市场结构的演变。

高盛亚太区数字资产主管马克斯·明顿表示：“这笔交易标志着以现金结算的场外交易加密货币期权银行间市场的发展，我们预计随着机构投资者日益活跃，该领域将持续增长。”

连接传统金融与数字市场

这笔交易是受监管金融机构通过期权、互换和结构性票据等熟悉的工具，连接传统金融和加密货币市场的最新例证。

随着越来越多的机构进入这一领域，亚洲的数字资产格局开始呈现出类似于支撑全球资本市场的风险管理和流动性框架。