伊朗银行业危机：比特币与DeFi在受制裁经济体中的崛起

2025年10月，伊朗最大的私人银行之一阿扬德银行（Ayandeh Bank）宣告倒闭，亏损高达51亿美元，负债达30亿美元，导致4200万客户账户被紧急转移至国有的伊朗国民银行（Bank Melli）。这一事件成为伊朗现代史上规模最大的银行倒闭案，揭示了其金融体系的系统性脆弱性。此前，该体系已因美国制裁、货币贬值以及脆弱的银行模式而长期处于困境。

此次银行崩溃不仅动摇了公众对传统金融机构的信任，还加速了向去中心化金融（DeFi）和加密货币（如比特币）的转型，因为伊朗民众正在寻找新的方法来保护他们的财富。

受制裁经济中的系统性银行风险

长期以来，伊朗银行业承受着双重压力：国际制裁限制了其进入全球金融网络的机会，而国内金融体系则依赖部分准备金制度。美国的制裁，尤其是针对美元交易的限制，以及伊朗被列入金融行动特别工作组（FATF）黑名单，削弱了该国参与国际市场的能力。彭博社报道称，这些限制导致伊朗里亚尔大幅贬值，自2018年以来，里亚尔兑美元汇率下跌超过90%。

阿扬德银行的倒闭正是这些压力的集中体现。该银行过度冒险，通过投机性贷款为伊朗购物中心（Iran Mall）等大型基础设施项目提供资金。随着违约激增和流动性枯竭，伊朗央行试图进行救助但最终失败，全国270家分行被迫关闭。监管机构警告称，如果不采取紧急改革措施，其他八家银行也可能面临类似的解散风险。

经济影响：信心危机

阿扬德银行的倒闭进一步加剧了伊朗的经济不稳定性。4200万客户突然转至国民银行——一家早已背负政治重担的国有机构——引发了公众对管理不善和腐败的担忧。Coinotag分析指出，里亚尔的价值进一步缩水，2025年的通胀率将维持在40%左右。对于普通民众而言，这场危机影响深远：储蓄蒸发、企业倒闭、对中心化系统的信任彻底崩塌。

这种环境为去中心化替代方案创造了肥沃的土壤。历史表明，在银行业危机期间，比特币的采用率往往会激增。例如，2023年美国地区性银行倒闭期间，人们对传统机构的信任下降直接推动了比特币价格的上涨。投资者帝国指出，在伊朗，阿扬德银行的倒闭也加速了这一趋势。尽管缺乏用户增长或交易量的具体数据，但专家强调，比特币的去中心化特性使其成为一种颇具吸引力的对冲工具。

DeFi及其未来之路

去中心化金融（DeFi）平台，即无需中介机构即可提供借贷和交易服务的系统，正逐渐获得更多关注。在全球范围内，DeFi协议（如艾夫）已扩展到现实世界资产，标志着向更具弹性的金融体系迈进。雅虎财经指出，在伊朗，由于传统信贷渠道有限，DeFi可能为小企业和个人提供重要支持。然而，其普及仍面临诸多障碍。

伊朗加密货币交易所（如Nobitex）一直面临安全和监管方面的挑战。2025年6月发生的一起价值9000万美元的黑客攻击事件暴露了伊朗基础设施的漏洞，削弱了用户信心。TRM实验室表示，与此同时，政府将于2025年8月对加密货币交易征收资本利得税，将其与黄金和房地产等投机性资产并列，这表明政府将采取谨慎的监管方式。

尽管如此，阿扬德银行的倒闭凸显了金融创新的紧迫性。正如一位专家所言：“在受制裁的经济体中，DeFi不仅仅是一种趋势，更是财富保值和跨境交易的必需品。”

结论：新的金融范式

阿扬德银行的倒闭是受制裁经济体更广泛的系统性风险的一个缩影。对伊朗而言，这场危机暴露了中心化银行的脆弱性以及寻求替代方案的必要性。尽管比特币和DeFi并非没有风险，但它们为规避制裁、对冲货币贬值和重建支离破碎的金融体系提供了一条可行的道路。

对于投资者而言，教训显而易见：受制裁经济体的系统性银行风险正成为去中心化金融应用的催化剂。正如伊朗的经验所示，当传统系统失效时，去中心化的替代方案往往会迅速崛起。问题不再是是否会发生这种转变，而是何时。