稳定币的崛起：顾问视角下的加密货币增长

在今天的“顾问加密货币”新闻通讯中，帕尚特·K·克尔EY-Parthenon 对其最近的稳定币调查结果进行了分析，强调了自《GENIUS 法案》推出以来该行业的乐观情绪。

然后，在“咨询专家”中，基兰·米莎回答有关稳定币是什么、用例和法规的问题。

感谢本周简报的赞助商 Grayscale。Grayscale 将于 10 月 23 日星期四为丹佛附近的财务顾问举办一场独家活动“Crypto Connect”。了解更多.

–莎拉·莫顿

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全速推进稳定币的采用

随着《GENIUS 法案》的出台，研究表明，成本节约和流动性将推动稳定币使用的下一阶段。

稳定币长期以来一直是数字资产经济中默默无闻的基石，随着金融机构的加速采用，如今它已成为主流新闻的焦点。预计到2030年，稳定币将占全球交易的5%至10%，价值估计为2.1万亿至4.2万亿美元，这凸显了其在全球商业中日益增长的作用。

在以信任、浮动和多日清算周期为基础的金融格局中，即时结算和降低交易成本的承诺使稳定币成为极具吸引力的支付解决方案。最有前景的用例之一是B2B跨境交易，早期采用该领域的趋势正在增强——尤其是在企业应对贸易和关税不确定性导致的成本上升之际。

受《GENIUS法案》通过的进一步推动，稳定币的采用率正在飙升，其市值在过去12个月内增长了66%，达到约3000亿美元。为了更好地了解市场情绪，安永-帕特农团队对金融机构和大型企业进行了调查，了解他们对稳定币的认知、采用情况以及未来计划。发现确认《GENIUS法案》带来的监管清晰度正在巩固人们对稳定币的浓厚兴趣和商业价值认知。值得注意的是，即使在该法案全面颁布之前，100%的受访者就已经熟悉稳定币，65%的受访者预计未来6到12个月内人们对稳定币的兴趣将持续增长。

跨境支付推动成本节约

跨境支付已成为企业稳定币用户的首选用例，其成本节省也不容忽视。事实上，41% 的受访者表示，与传统支付方式相比，跨境支付节省了 10% 以上。稳定币的吸引力不仅体现在跨境交易中，还体现在一系列优势上。虽然较低的交易成本位居榜首，但速度和流动性的提升也位列前三。

尽管热情日益高涨，但监管不确定性仍然是一个关键障碍。在《天才法案》（GENIUS Act）即将通过前的参议院辩论中，73%的受访者表示监管透明度是首要关注点。随着立法的实施，我们预计信心将增强，创新也将加速。

银行规划参与路线

虽然目前只有 15% 的金融机构向客户提供稳定币服务，但相关兴趣正在迅速增长——57% 的机构正在积极探索相关机会，其中 53% 的机构认为客户需求是主要驱动力。最常见的重点领域包括提供入/出站服务和数字钱包基础设施，只有 16% 的公司（以及 26% 的银行）考虑发行自己的法币支持的稳定币。

大多数金融机构正计划采用混合方式来构建其稳定币能力。超过一半（53%）的机构希望将内部基础设施与供应商合作伙伴关系相结合，46% 的机构则希望依靠第三方钱包或托管服务提供商来提供服务。

采用稳定币的动机与企业用户的动机非常相似。65% 的受访者分别提到了更快的结算时间和降低成本，59% 的受访者将稳定币视为开辟新收入来源的途径，52% 的受访者将其视为在竞争日益激烈的环境中实现支付策略差异化的一种方式。

规模和更广泛的影响

金融机构越来越看好稳定币的长期潜力，尤其是在《GENIUS法案》的框架下，该法案规定稳定币必须由现实世界的资产支持。预计美国国债将在这一框架中发挥核心作用，为美国债务创造新的需求渠道，并可能通过美国国债支持的稳定币巩固美元作为全球储备货币的主导地位。

结论

随着《GENIUS法案》为人们期待已久的监管清晰度提供了框架和途径，稳定币的采用前景一片光明。随着各机构认识到稳定币的成本节约、速度和流动性优势，其在跨境交易中的应用可能会大幅扩展，从而释放整个数字资产生态系统更广泛的创新。金融机构及其企业客户都将从稳定币基础设施和服务的持续发展中直接或间接地获益。

-Prashant K. Kher 安永帕特农战略集团高级主管

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咨询专家

问：什么是稳定币？它们如何与传统货币挂钩？

稳定币是旨在保持稳定价值的数字代币，通常与美元等我们熟悉的货币挂钩。它们旨在将加密货币的速度和便捷性与现实世界货币的稳定性相结合。

稳定币有几种类型：一些由实际美元和短期美国国债（例如 USDC 或 Tether）支持，另一些由加密货币储备支持，还有一些纯粹依靠算法——尽管这些算法发展缓慢。截至 2025 年中期，稳定币的市值超过 2500 亿美元，仅 Tether 就占据了其中约 60% 的份额（街区，2025年）。

简而言之：稳定币使得在区块链网络上使用“数字美元”成为可能，而不必担心常规加密货币的剧烈价格波动。

问：为什么稳定币对金融和贸易如此重要？

稳定币正在改变资金流动的方式。它让个人和企业能够在几秒钟内将等值的美元汇往世界各地，无需银行、电汇费用或等待数天的结算。

它们现在用于加密货币交易、跨境交易结算，甚至在公司和支付系统之间转移资金。

2024 年，稳定币用于交易价值超过27万亿美元，超过了 PayPal 的年交易量（世界经济论坛，2025)。对于新兴市场而言，当当地货币贬值时，它们还能提供更稳定的货币。

简而言之，稳定币正在成为传统金融和区块链经济之间的连接组织——快速、无边界且易于使用。

问：稳定币面临的最大风险是什么？监管机构如何应对？

稳定币的主要风险在于信任，以及每个代币是否真正由高质量、高流动性的资产支撑，并能以 1:1 的比例兑换成真实美元。当储备不完全透明时，即使是微小的怀疑也可能引发恐慌和大规模提现。

监管机构现在正在介入。金融稳定理事会 (FSB) 最近警告称，全球加密货币规则存在“重大漏洞”，尤其是在储备透明度和跨境风险方面（路透社，2025年作为回应，各国正在引入更严格的框架：美国正在提议许可证和全额支持的储备；英国央行只有在确信稳定币不构成威胁时才会取消其上限；欧盟正在努力弥补监管漏洞。

简而言之，监管机构正在加强监管，以确保稳定币与传统货币一样安全可靠，同时又不失去使其如此有用的创新。

-Kieran Mitha，MeetAmi Innovations Inc. 营销协调员，

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