以太坊价格展望：开发者分歧加剧，ETH 或在 4000 美元下方持续盘整

以太坊 (ETH) 的价格再次出现波动，市场关注点集中在价格压缩以及社区内部紧张局势的升级。未能维持在 4,254 美元斐波那契阻力位上方后，ETH 进入修正阶段，并在关键指数移动平均线 (EMA) 下方徘徊。目前，20 日均线 (EMA) 位于 3,947 美元，50 日均线 (EMA) 位于 3,987 美元，100 日均线 (EMA) 位于 4,075 美元，这些构成了限制上行反弹的主要阻力区。随着衍生品市场活动增加和开发者之间的分歧显现，市场情绪趋于谨慎。

价格盘整与关键支撑位分析

根据 4 小时图，以太坊的价格结构正在 3,943 美元的 0.382 斐波那契水平和 3,750 美元附近的 0.236 斐波那契回撤位之间收紧。这种价格压缩表明短期累积区域正在形成，交易员们正等待明确的方向信号。如果收盘价跌破 3,850 美元，以太坊可能面临进一步下跌，目标指向 3,750 美元甚至近期低点 3,439 美元。

然而，若买家能够守住 3,850 至 3,900 美元的支撑区域，则第一个关键阻力将出现在 4,075 美元，与 100 日均线位置重合。若能突破 200 日均线附近的 4,166 美元，则可能预示着反转趋势，目标将指向 4,254 美元和 4,476 美元。

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因此，ETH 的下一步走势将取决于其是否能在 3,850 美元上方站稳脚跟。若抛售压力加剧，3,400 至 3,450 美元区间将成为重要支撑。此外，在比特币稳定于 108,000 美元上方的情况下，3,750 美元的高时间框架支撑位将继续吸引期待反弹的买家。

期货市场参与度显著提升

值得注意的是，以太坊期货未平仓合约在 2025 年增长了一倍多，截至 10 月中旬已超过 440 亿美元。这一数据反映了交易员的积极参与以及资本流入的强劲趋势。

未平仓合约与现货价格的相关性增强，表明投机需求正在上升，通常先于更大的价格波动。这两个指标的持续增长不仅反映机构信心的复苏，还可能引发波动性扩张阶段，因为交易员为价格突破做准备。

链上资金流出暗示积累行为

此外，以太坊现货资金流出在 10 月份占据主导地位，10 月 21 日单日流出金额接近 9760 万美元。这些持续的资金流出表明投资者正在将资产转移至自托管或质押渠道，这意味着交易所供应量正在减少。从历史数据来看，这种模式通常预示着中期复苏的到来。

开发者裂痕加剧社区紧张局势

在此背景下，以太坊领导层面临内部压力。核心开发人员 Péter Szilágyi 最近指控创始人 Vitalik Buterin 及其核心圈子在网络决策中拥有过多控制权。

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对此，Buterin 承认了其中的挑战，同时赞扬了 Polygon 在以太坊可扩展性推动中的贡献。分析师认为，持续的争论凸显了以太坊生态系统内部日益增长的压力，特别是在一年内实现 10 倍可扩展性目标的关键时刻。

以太坊（ETH）价格技术展望

随着以太坊进入新的盘整阶段，关键价格水平仍然清晰。上行方向：4,075 美元、4,254 美元和 4,476 美元是直接阻力区。若成功突破 4,254 美元，则可能延续涨势，目标指向 4,600 美元和 4,850 美元。

下行方向：3,850 美元构成近期枢轴支撑位，其次是 3,750 美元和 3,439 美元，分别为近期局部低点。200 日均线 4,166 美元是中期上限，多头需突破该水平才能确认上行趋势。

技术面显示，以太坊在 0.382 和 0.236 斐波那契区间（3,943 美元至 3,750 美元）之间收缩，暗示在下一轮趋势扩张之前存在一个积累区间。若果真突破 4,075 美元（100 日均线），可能预示着新的看涨控制；而若跌破 3,750 美元，则可能开启 3,400 美元至 3,450 美元的通道。

以太坊能否反弹？

以太坊的短期走势将取决于其在 3,850 美元至 3,900 美元支撑区域的表现。若能守住这一水平，有望激发新一轮上涨势头，目标指向 4,254 美元及更高水平。

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然而，若无法守住这一支撑区域，ETH 可能会遭遇更深层次的回调，直到下一轮复苏到来。随着持仓量的增加和交易所资金的持续流出，波动性扩张似乎不可避免，这表明 ETH 很快将迎来突破其当前盘整区间的关键时刻。