巴菲特坐拥3440亿美元现金储备，向华尔街发出市场过热情绪的明确信号

沃伦·巴菲特的现金储备已达到历史高点，伯克希尔·哈撒韦公司目前持有约3441亿美元的现金和短期投资。这一前所未有的现金水平被广泛解读为市场估值过高的一大警告信号，传奇投资者巴菲特选择抛售股票而非继续买入。华尔街的情绪显然已经发生变化，因为巴菲特的投资策略目前已转向防御性姿态，占伯克希尔哈撒韦公司总市值的28%。

巴菲特的巨额现金储备暗示市场估值泡沫，华尔街情绪悄然转变

历史性现金规模凸显极度谨慎态度

在伯克希尔·哈撒韦公司公布其最新季度业绩后，巴菲特的警告变得愈加清晰。过去两年中，该公司净抛售了1332亿美元的股票，与2018年的仅130亿美元现金储备形成鲜明对比。伯克希尔已从积极购入股票转为大规模减持，其中包括大幅削减其对苹果和美国银行的持仓。

尽管过去三十年间，伯克希尔·哈撒韦公司的股价表现显著优于标准普尔500指数，涨幅超过三倍，但巴菲特依然保持高度警惕。他的现金储备主要来源于大举抛售股票，而不仅仅依赖于运营利润。

在最近一次股东大会上，巴菲特表示：

他指出，由于当前标普500指数的预期市盈率约为22倍，远高于15.5倍的历史平均水平，市场估值过高使得寻找优质投资机会变得更加困难。自2023年底以来，伯克希尔已出售了其持有的67.2%的苹果股份，并在2024年卖出了23%的美国银行股份。

为何巴菲特拒绝部署巨额资本？

随着巴菲特持续积累现金，华尔街的情绪也逐渐紧张起来。他提到，当前的税率环境对其抛售决策产生了影响，并进一步解释称：

这位投资大师还强调了当前寻找合适投资机会所面临的挑战：

巴菲特的现金储备表明，伯克希尔·哈撒韦公司将维持观望态度，直至市场估值过高的情况得到修正。历史上，巴菲特的股票购买策略多次在重大经济衰退前展现先见之明，而如今高达3440亿美元的现金储备将使他在市场情绪由贪婪转为恐惧时抓住绝佳机会。此外，伯克希尔旗下的运营业务——包括保险业务、BNSF铁路以及能源控股——仍持续为其提供稳定的收益来源。