比特币矿工借人工智能东风，表现远超BTC价格500%

关键要点

比特币矿工为何表现优于 BTC？

人工智能技术的整合使得Cipher Mining Inc. 和IREN LTD等公司实现了年初至今300%-500%的增长，将传统的挖矿业务转型为数据基础设施服务。

这对比特币意味着什么？

由于矿工收入更加稳定，抛售压力显著下降。如果这一趋势持续，BTC有望回升至109,000美元至113,000美元区间。

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比特币[BTC]在十月份经历了剧烈波动，未能延续以往“上涨十月”的强势走势。月中，比特币价格一度跌破10.7万美元，日跌幅达0.28%，周跌幅为4.43%。

然而，市场焦点已悄然转移。比特币矿工凭借人工智能（AI）整合和新收入模式的推动，成为市场亮点，其表现甚至超越了BTC本身，并创下历史新高。

比特币矿业股领涨

2025年是BTC历史性的一年，其价格一度突破10万美元大关。然而，真正的赢家却是矿工。

根据 彭博社报道，比特币矿工通过转向结合人工智能与高性能计算的混合模型，大幅超越传统BTC挖矿收益。

数据显示，CoinShares Valkyrie比特币矿工ETF今年迄今涨幅超过150%，远超比特币本身的表现。

值得注意的是，投资者对矿业公司的认知正在转变，他们不再被视为单纯的挖矿企业，而是技术基础设施提供商。

矿业股历史性上涨背后的关键

在此过程中，矿机数量激增，其中Cipher Mining Inc. 和IREN LTD表现尤为突出。事实上，Cipher Mining Inc. 的股价在2025年飙升了304%。

而IREN LTD的涨幅更为惊人，仅今年以来就上涨了约519%。这两家公司从单纯依赖BTC挖矿转向AI基础设施建设，寻求更稳定的收入来源，从而带动了股价的大幅攀升。

这些公司认为，人工智能培训能够提供比BTC挖矿更安全、更稳定的收入来源，从而显著提高整体盈利能力。

为了支持这一转型，两家公司均筹集了巨额资金：Cipher与Fluidstack达成了30亿美元的合作协议，而IREN最近完成了10亿美元的可转换票据发行。

这种混合模式模糊了人工智能计算与加密货币挖矿之间的界限，使得矿工能够在比特币减半导致区块奖励降至3.1 BTC的情况下实现收入多元化。

更重要的是，这种方法改变了投资者对风险的认知。通过利用人工智能驱动的收入流，即使比特币价格下跌，矿工也能维持较为稳定的现金流。

矿工盈利能力依然强劲

值得注意的是，在不断变化的生态系统中，尽管矿工盈利能力有所下降，但自6月22日Puell倍数跌破1以来一直保持稳定。

此后，该指标一直在1.3至1.2之间波动。截至发稿时，Puell倍数约为1.204，表明矿工盈利能力仍处于健康水平。

这种稳定性鼓励矿工持有BTC而非出售，从而减少了交易所的流入量并缓解了潜在的抛售压力。

这对比特币意味着什么

今年，随着矿工逐步转向人工智能基础设施建设，并在区块奖励之外建立了更稳定的收入来源，其表现显著优于比特币。

尽管BTC的价格表现相对滞后，但这一转变可能为市场注入新的活力。传统投资者通常将矿业股视为杠杆式比特币押注，这也意味着矿业股的上涨可能是BTC下一轮牛市的早期信号。

当矿工通过人工智能计算等替代来源获得稳定收入后，清算BTC的压力显著下降。这不仅降低了抛售风险，还优化了市场供应动态。

如果这一趋势得以延续，比特币可能会重新获得上行动能，并测试109,590美元的关键阻力位，甚至有可能挑战短期持有者（STH）实现价格113,200美元附近的高点。

然而，若矿工继续保持谨慎态度且抛售压力持续存在，BTC可能会在105,000美元至112,000美元之间长期盘整。