比特币能否在流动性变化中维持“数字黄金”地位？

在经历了加密货币市场极为动荡的一周后，比特币价格暂时稳定在11万美元以上。与此同时，股市呈现上涨势头，黄金价格攀升至每盎司4,200美元以上。

这一轮反弹主要受到美联储降息预期升温以及大型投资者增持的推动。

然而，在未来几个月，比特币价格是否能追随黄金的涨势，继续巩固其“数字黄金”的称号？尤其是当流动性动态成为主导加密货币市场的重要因素时，这一问题显得尤为重要。

美联储降息预期助力比特币多头

美联储主席杰罗姆·鲍威尔重申了联邦公开市场委员会本月再次降息25个基点的计划。此举吸引了更多投资者重返风险资产，包括加密货币市场。

目前，交易员正在等待关键的就业数据，但由于政府长期关门，消费者物价指数（CPI）通胀数据将推迟至下周发布。此外，本周多位美联储官员将就货币政策发表讲话。

根据CME FedWatch工具显示，交易员预计美联储今年将再降息两次。同时，掉期合约表明到2026年底，美联储可能会进一步降息125个基点。

当前市场叙事正从利率驱动转向流动性驱动，贬值交易和机构对冲成为推动金价上涨的主要力量。

与此同时，黄金价格依然备受关注，周三飙升至4,2182美元的历史新高。受各国央行增持黄金以及全球国债收益率下降的推动，黄金价格今年以来已上涨超过60%。

据QCP Capital数据显示，2025年上半年全球储备增加了800多吨。中国、土耳其和印度引领黄金购买潮，凸显了储备多元化的趋势。

包括美国银行和摩根大通在内的多家主要机构预测，金价将进一步上涨，并有望在2026年达到4,500至5,000美元区间。

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙甚至表示，黄金价格“很容易达到5,000美元或10,000美元”。

“数字黄金”叙事是否依然成立？

上周五，随着加密货币市场崩溃，比特币与黄金的相关性攀升至0.85以上。专家预测，比特币价格可能滞后于黄金走势约8周。

随着机构资金持续流入现货比特币ETF、BTC期权需求增加，以及看涨情绪高涨，这一布局预示着比特币价格可能迎来新一轮上涨。

然而，关税政策的不确定性以及流动性动态的变化对比特币上行走势产生了压力。在下一阶段的宏观周期中，比特币能否继续保持其“数字黄金”的地位仍需观察。

宏观经济压力下比特币价格承压

分析师Ted Pillows指出，比特币CME缺口已被成功填补，这通常会带来上涨动能。

不过，特朗普关税政策的不确定性、美联储官员的讲话以及即将发布的CPI数据均抑制了比特币的上涨空间。

他预测，随着未来几周中美关税担忧逐渐消退，比特币价格可能开始回升。

BTC期权数据支持这一观点。Glassnode数据显示，BTC期权净溢价集中于11.5万至13万美元之间，表明交易员仍然持有看涨仓位。

尽管期货价格上涨，但看涨需求仍占据主导地位，这表明投资者将近期加密货币市场的崩盘视为杠杆重置的机会。

截至本文撰写时，比特币价格下跌1%，报111,290美元。由于交易员对技术图表模式持谨慎态度，比特币回吐了部分涨幅。

BTC的24小时最低价和最高价分别为110,878美元和113,622美元。过去24小时内交易量有所下降。