Visa计划通过“链上金融”构建全球借贷基础设施

全球支付巨头 Visa 正在探索去中心化金融（DeFi）领域的新机会，试图将其在传统支付领域的成功复制到去中心化信贷市场。Visa 的目标是通过“链上金融”这一新概念，推动机构资金进入可编程借贷协议，并成为该领域的核心基础设施。

在题为稳定币超越支付：链上借贷机会的报告中，Visa 将去中心化金融重新定义为“链上金融”。这一品牌重塑旨在使去中心化信贷更符合《GENIUS 法案》时代的监管要求，并吸引机构投资者参与。报告还详细说明了银行和私人信贷基金如何融入这一新兴市场。

Visa 的愿景是让传统金融机构成为链上借贷协议的流动性提供者，同时通过提供数据支持、合规工具和基础设施服务，降低机构进入门槛。Visa 相信，其全球信任的品牌形象和成熟的渠道网络，将吸引拥有数万亿美元资本的机构加入。

白皮书显示，Visa 的战略重点已经从早期的加密货币实验转向构建机构级基础设施。自 2020 年以来，“链上金融”市场已发放超过 6700 亿美元的稳定币贷款，预计到 2025 年中期，贷款活动将达到新高。

Visa 强调，稳定币已不再仅仅是交易工具，而是自动化信贷市场的支柱，为持续运行和即时结算提供了基础。

为了进一步说明这一点，报告列举了三个基于稳定币的信贷运作案例：

• Morpho：一个流动性“元层”，连接 Coinbase、Ledger 和 Bitpanda 等机构钱包和交易所，允许借款人使用代币化的比特币作为 USDC 贷款的抵押品。
• Credit Coop：Visa 的直接合作伙伴，利用智能合约拆分和重定向商户应收账款。
• Huma Finance：专注于跨境营运资金贷款，支持自动化供应商付款和流动性回收，年收益率达到两位数。

与传统金融（TradFi）策略相似，Visa 并不打算发行代币或直接为贷款提供资金。相反，它采取了一种技术投资的方式，规避交易对手贷款风险。

Visa 的目标是掌控所有关键渠道，包括 API、数据分析和结算系统，从而将可编程信贷接入传统金融世界。它不会直接参与加密项目，而是充当加密生态系统与传统金融之间的桥梁。

正如 Visa 曾经将信用卡支付转变为全球网络一样，它现在希望对链上信贷做同样的事情，将自己定位为可编程金融的基础设施层。