比特币第四次测试STH成本基础：支撑位或将失效？

比特币在过去24小时内经历了一波回调，价格跌至短期持有者（STH）的成本基础。这一水平此前一直是市场的关键支撑位。

比特币正面临STH实现价格的第四次考验

根据CryptoQuant社区分析师Maartunn在X平台的一篇文章中分析，比特币可能正处于其STH实现价格周期的第四阶段。

这里的“实现价格”指的是衡量BTC网络投资者平均成本基差的一项关键指标。当该指标高于现货价格时，表明市场整体处于未实现亏损状态；反之，则意味着平均持有者处于盈利状态。

在当前讨论中，值得关注的是特定群体的实际价格：STH，即过去155天内购买比特币的持有者。这一群体通常被视作市场中最不稳定的部分，在波动时期容易因恐慌而采取行动。

以下是Maartunn分享的图表，展示了STH实际价格趋势：

从图中可以看出，比特币在过去几周内多次重新测试了STH的实际价格，但每次都成功守住该水平。这种支撑效应主要源于投资者的心理因素。

如分析师所述，STH在牛市阶段通常遵循一个五步循环。在前三步中，这些投资者倾向于在价格回撤至其成本基础附近时进行买入。他们将这一水平视为逢低买入的机会。

然而，当价格第四次测试这一水平时，部分投资者可能会耗尽耐心，并选择停止增持。此时，这一支撑位可能无法继续为市场提供支撑。

通过图表可以看出，比特币的最新回调使其价格再次接近STH的实际价格。鉴于这是第四次测试，Maartunn指出，这可能是STH周期中的第四阶段。

接下来几天的价格走势至关重要。如果价格跌破这一水平并持续下行，可能标志着支撑位的失效，市场将进入STH周期的第五步，也是最后一步。届时，这些投资者可能会选择退出市场，从而将曾经的支撑位转化为阻力位。

BTC价格走势

当天早些时候，比特币一度跌至110,000美元，但随后反弹至113,000美元。