交易所与VC币矛盾升级：行业定价机制失效引发市场反思

作者：Haotian；来源：X，@tmel0211

终于，有项目方站出来揭竿而起了！

Zerebro联创@omedia_jyu近日实名爆料了与交易所上币及做市商之间的恩怨纠葛。据其透露，@binance索要100万美元现金；@krakenfx要求10-20万美元加代币；@Bybit_Official开价25万美元加代币；而@wintermute_t更是直接开口索要10%的代币供应量。

这些数字令人震惊，像一颗重磅炸弹投向加密行业，将币圈所谓“上币即巅峰”背后的真相血淋淋地撕开。

当然，Zerebro本身也并非毫无争议的项目，其创始人Jeffy曾因“假死”闹剧备受关注。坦白说，本韭菜的$ZEREBRO也被割了2万U。

然而，这次他站出来发声，我认为是值得支持的——因为他撕开了VC项目方、交易所、做市商三方长期以来“心照不宣”的窗户纸。

为什么问题现在才爆发？这套交易所上币规则和做市商运作套路其实大家早已心知肚明，无非是以各种形式伪装存在。但为何偏偏在这个时间点集中爆发？

原因在于，1011黑天鹅事件堪称一次由交易所主导的加密圈“次贷危机”，而一度归零的币价也揭示了一个残酷事实：许多山寨币的流动性早已枯竭。

因此，这本质上标志着VC币时代的终结，以及一些山寨币项目的全面溃败。

此外，这次交易所自身操盘失误，也遭遇了情绪反噬，给了众多VC币项目方揭竿而起的机会。

实际上，当VC币动辄以几十亿估值上线，却没有足够的流动性和用户基础时，项目方、交易所、做市商这条利益链上的每一环都在互相压榨。

交易所要维持“天选之子”的形象，做市商追求超额利润，VC急于退出变现，最终所有成本都转嫁给了散户。

而项目方作为中间环节，既要承受VC的压力（高估值、快速上所），又要支付交易所和做市商的天价费用，还要面对上线后散户的质疑和币价暴跌。

在这种多方矛盾的挤压下，终于有人忍无可忍。

那么，深层次的问题是什么？

其实很简单，问题的核心并不在于上币费贵不贵。如果市场健康，VC币也付得起这笔费用；也不纯粹是高FDV（完全稀释估值）砸盘刺痛了散户的心——毕竟几个周期以来，散户早已习惯在巨大的“代币倾销”中自寻生机。

关键在于，整个行业的定价机制和价值发现功能已经失效。

当下，上币不再看重项目质量、用户需求或技术创新，而是看“给多少钱”、“锁多少币”。整个市场沦为了一场纯粹的资金游戏。

更何况，交易所早已不甘于“严选项目”，而是自己搭台批量造项目。用交易所的内心OS来说：既然VC币把交易所当作退出通道，不如干脆掀桌子，不和VC币玩了？

这或许才是交易所与VC币矛盾爆发的真正原因。

悲观的是，我不认为这次爆料能够带来立竿见影的改变。在很多人眼中，这不过是场狗咬狗的闹剧罢了。

但，至少它打破了沉默。相信未来会有越来越多正义的项目方意识到，他们也许可以站起来，向这个“肮脏的游戏”和“被扭曲的权利规则”发出一丝呐喊！