灰度投资扩展战略布局：新增28种山寨币，聚焦人工智能与DeFi领域

领先的加密资产管理公司灰度投资（Grayscale Investments）在2025年第三季度显著扩大了其投资范围，在“考虑中的资产”列表中新增了28种山寨币。这一动态表明该公司正在向人工智能（AI）、去中心化金融（DeFi）以及智能合约平台等新兴领域转移战略重心，以适应更广泛的市场趋势和监管发展。

灰度投资的扩增名单包括币安币（BNB）、Hyperliquid（HYPE）等代币，以及埃西娜（ENA），突显了其对中心化和去中心化交易所挂钩资产的兴趣。此外，人工智能相关代币也受到重视，例如Grass（GRASS）和Prime Intellect。与此同时，灰度重申了对DeFi领域的承诺，将Aave（AAVE）和Uniswap（UNI）纳入其金融类别。

此轮扩张的关键推动力是美国稳定币立法的推进。2025年7月通过的《稳定币法案》（GENIUS Act）为稳定币建立了明确的监管框架，加速了对以太坊（ETH）和波场（TRX）等网络的需求，以支持稳定币交易。根据灰度的数据，2025年第三季度稳定币供应量增长了16%，达到2900亿美元以上，其中基于以太坊的稳定币占据主导地位。

灰度的战略转型不仅限于代币层面，还延伸至区块链基础设施。2025年8月，该公司推出了两支新的单一资产信托基金——DeepBook（DEEP）和海象（WAL），专注于隋（Sui）生态系统的协议层。这些产品不同于传统的Layer 1代币投资，而是专注于核心基础设施，如去中心化流动性引擎和链上数据存储。消息公布后，DEEP和WAL代币价格分别飙升12%和7%。

灰度的研究报告还指出，2025年将迎来“独特的山寨币季”，部分山寨币的表现优于比特币（BTC）。尽管比特币在第三季度创下12.4万美元的历史新高，但其涨幅落后于金融和智能合约平台领域的代币，后者受益于中心化交易所交易量的上升和监管的清晰度。灰度将这一趋势归因于机构对数字资产国库券（DAT）的兴趣，以及Hyperliquid等去中心化永续期货交易所的增长。

灰度不断扩展的投资组合涵盖六个加密货币领域，包括货币、智能合约平台以及公用事业和服务。值得关注的新增资产包括零币（ZEC），在灰度强调其隐私技术zk-SNARKs后，其价格飙升110%。恒星币（XLM）也从信托基金转型为ETF，以增强机构投资者的可及性。此外，灰度透露对Bonk（BONK）等meme币的兴趣重新升温，反映出市场波动下的投机需求。

展望未来，灰度预计监管方面的发展将进一步推动市场增长，包括美国参议院即将出台的立法以及美国证券交易委员会（SEC）对加密货币ETF的批准。该公司对第四季度的业绩展望还考虑了美联储降息的影响，这可能会降低持有无息资产的机会成本，并提振风险偏好。

[1] 灰度在2025年7月将28种加密资产添加到观察名单 (https://blockchair.com/news/grayscale-updated-q3-assets-consideration-list--655a2002b9355f37)

[2] Grayscale 考虑在第一季度投资39种山寨币 (https://beincrypto.com/grayscale-announces-new-investible-digital-assets/)

[3] Grayscale 在其不断扩展的潜在加密投资产品列表中添加了多种山寨币（https://www.grayscale.com/blog/general-updates/assets-under-consideration-current-products）

[4] Grayscale Research Insights：2025年第四季度加密货币行业 (https://research.grayscale.com/market-commentary/grayscale-research-insights-crypto-sectors-in-q4-2025)

[5] 灰度：2025年山寨币季节已经到来（https://coinpaper.com/11313/grayscale-altcoin-season-has-already-arrived-in-2025）

[6] 灰度加密货币报告预示2025年山寨币将迎来历史性接管 (https://www.xt.com/en/blog/post/grayscale-crypto-report-signals-historic-altcoin-takeover-in-2025)

[7] 币安成功 – BNB已列入灰度名单 (https://crypto.ro/en/news/binance-success-bnb-is-included-in-grayscales-list-of-29-cryptos-considered-for-future-investments/)

[9] 山寨币灰度在下一轮上涨前进行囤币 (https://beincrypto.com/altcoins-grayscales-investment-accumulating/)

[11] 灰度策略升级！瞄准Sui协议层（https://www.gate.com/news/detail/12996298）