美联储官员警示通胀压力持续，呼吁谨慎对待降息

• 2025年10月10日
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美联储理事迈克尔·巴尔在近期发表的讲话中表现出对美国经济前景的审慎态度。他指出，尽管政策制定者正努力应对复杂的经济环境，但通胀压力仍然存在，且消费者需求未见明显放缓，这使得货币政策调整面临挑战。

巴尔并未将最近的降息视为胜利，而是将其描述为“在限制性政策框架下的慎重步骤”。他认为，过于激进的降息可能会带来风险，特别是在通货膨胀问题尚未完全解决的情况下。

与此同时，美国就业市场和整体经济表现呈现出复杂局面。强劲的GDP增长与劳动力市场逐步降温的迹象并存，表明供需关系正在重新平衡。然而，巴尔提醒称，这种新的平衡可能使经济更加脆弱，容易受到全球冲击或国内不确定因素的影响。

此外，巴尔指出，核心PCE指数（美联储偏好的通胀衡量指标）预计到今年年底仍会维持在3%以上。这一数据凸显了通胀压力的持续存在，也增加了央行未来决策的复杂性。

关于新征收关税的影响，巴尔认为其对通胀的直接影响有限，但警告长期后果可能更为复杂。“企业需要时间适应这些变化，”他表示，“这可能导致某些商品价格在较长时间内保持高位。”

近期联邦政府的关门事件进一步加剧了经济评估的难度。巴尔表示，当前的数据透明度较低，这使得货币政策的制定变得更加困难。

最后，巴尔重申，耐心仍是美联储应对通胀的关键策略。他强调，将通胀率降至2%的目标需要时间和纪律。“即使这一过程需要两年时间，也将是一个必要的等待。”他说。

来源： 彭博社