比特币供应紧缩加剧：机构需求推动市场进入新阶段

• 2025年10月9日
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• 10:00

近期，华尔街对加密货币的浓厚兴趣引发了比特币市场的流动性激增。现货ETF每季度吸引的资金流入高达50亿至100亿美元，这为加密货币领域注入了前所未有的持续需求。

与以往比特币的价格波动周期不同，此次市场热潮主要由大型机构通过受监管的投资工具推动。Bitwise首席技术官Hong Kim表示，这种趋势已成为市场的长期特征。“资金流入像时钟一样准时，”他补充道，并称其为一场制度革命。

新的牛市篇章

养老基金、对冲基金和资产管理公司对比特币的兴趣，正悄然改变这一加密货币在金融领域的角色。数据显示，比特币已从一种投机性资产转变为战略性持有资产，目前加密基金管理的总资产已突破2500亿美元。

ETF逐渐成为专业投资者进入该市场的主要渠道，带来了监管透明度、合理定价以及稳定的资金流入——这些因素正是过去加密货币市场所缺乏的。

需求远超新增供应

数据揭示了供需之间的严重失衡。据Bitwise的André Dragosch统计，截至2025年，机构投资者已累计购入超过94.4万枚BTC，而同期新开采的比特币仅约12.7万枚。这意味着市场需求量是新增供应量的七倍。

这一现象始于2024年初，当时美国证券交易委员会批准了现货比特币ETF，标志着需求结构的根本性转变，同时也为传统资本进入加密货币领域铺平了道路。

从抵制到依赖

贝莱德推出iShares比特币信托基金后，市场对比特币的认知发生了根本变化。曾经因其高波动性和缺乏监管而不被看好，如今比特币已成为主流金融工具。越来越多的机构开始效仿，甚至一些与政府项目相关的公司也开始将比特币作为资产负债表储备。

比特币减半事件曾被视为影响其价格的重要因素，但在当前环境下，分析师认为，机构配置而非散户情绪正逐渐主导比特币的价格走势。

今年还剩三个月，但资金流入未见放缓迹象。若此趋势延续，2026年可能迎来比特币历史上最显著的流动性紧张局面——稀缺性或将使其成为华尔街最为抢手的资产。