比特币投资者结构转变：从散户投机转向长期配置

Bitwise Asset Management 和 Aspen Digital 的高管表示，机构资本正日益左右加密货币市场的方向。解密在上周新加坡举行的 Token2049 会议期间的单独采访中指出。

Bitwise 首席技术官兼联合创始人 Hong Kim 表示，比特币的投资者群体已经从散户交易者转向长期配置者。

“比特币ETF推出的第一年，流入资金约300亿美元；今年，我们又增加了200亿美元，”他说道。“每个季度，我们都有50亿到100亿美元的稳定流入。这种趋势不会停止。”

Kim 将现货比特币交易所交易基金的推出描述为“比特币的 IPO 时刻”，并指出上市公司和专业投资者现在是推动资金流动的动力。

他表示，资金流入的稳定步伐反映出比以往市场周期更为持久的需求形式。

据数据提供商 SoSoValue 称，美国现货比特币交易所交易基金目前持有价值超过 1690 亿美元的比特币，约占该资产总市值的 6.8%。

Aspen Digital 首席执行官埃利奥特·安德鲁斯 (Elliot Andrews) 表示，家族办公室和高净值客户将加密货币视为长期配置，而非投机交易。

“追逐 100 倍回报的日子已经结束了，”他告诉解密，“客户希望获得一致的、经过风险调整的业绩。对大多数人来说，加密货币只是多元化投资组合中一个虽小但意义重大的部分。”

两位高管均表示，机构参与的基础设施已经成熟。

Kim 表示，机构产品的托管问题“已基本解决”，并列举了 Coinbase、Anchorage 和 Fidelity 等提供商的例子。他指出，美国证券交易委员会 (SEC) 最近澄清州特许信托有资格担任托管人。

与此同时，安德鲁斯表示，美国和国外的结构性和政治变化有助于缓解富裕客户在投资加密货币时的担忧。

“我们之所以存在，是因为在我们刚起步的时候，私人银行不愿接触加密货币，”他说。“他们的客户想要曝光，但银行需要一个值得信赖的平台来把他们送到那里。”

分析师表示，机构投资工具的增长通过用财富管理机构和投资顾问的稳定资金流入取代短期投机交易，有助于降低波动性。

在美国政府宣布部分关闭并影响部分服务后，比特币价格上涨了 8% 以上，这推动比特币价格本月创下历史新高。

国会两院在下一项拨款法案上仍陷入僵局。共和党控制的众议院希望获得一个干净的决议，而参议院民主党人和温和派则要求在法案通过前附加政策条件。

鉴于这些需求，散户和机构投资者越来越多地将比特币视为对冲美元贬值的工具，金和安德鲁斯都认为这是今年全球关注比特币的重要原因。

Kim 在谈到比特币的稳步攀升和投资者参与度时表示：“波动将会突然出现，但其背后的故事是稳步积累。”