灰度以太坊ETF推出质押功能，挑战比特币ETF市场主导地位

Grayscale Investments 近日宣布在其基于以太坊的交易所交易基金 (ETF) 中引入质押功能，成为美国市场上首个可产生被动收入的加密货币投资产品。这一创新功能将允许投资者通过持有的资产获得质押奖励，进一步提升其吸引力。

灰度旗下的以太坊信托ETF（以太坊E）和以太坊迷你信托ETF（ETH）已正式支持质押功能。该改进措施于本周一提交至美国证券交易委员会 (SEC)，旨在通过与机构托管人（如 Coinbase）以及验证者提供商网络合作，代表投资者进行以太坊（ETH）质押。

此举解决了现有加密货币ETF的关键限制——此前这些ETF仅提供价格敞口而不提供收益。灰度的以太坊ETF在2024年7月获得SEC批准后转换为现货产品，如今为投资者提供了价格上涨潜力与质押奖励的双重收益。

尽管以太坊ETF的采用率仍落后于比特币ETF，但这一创新可能会改变市场格局。数据显示，比特币ETF目前管理着1645亿美元资产，占BTC市值的6.7%，而以太坊ETF管理的资产规模仅为305亿美元，占ETH市值的5.6%。然而，值得注意的是，ETH在过去六个月内飙升了156%，显示出强劲的增长势头。

灰度首席执行官Peter Mintzberg强调，质押功能是“先发制人的创新”，旨在缩小与竞争对手（如贝莱德）的差距，并吸引更多资金流入以太坊相关产品。

权益质押机制依托以太坊的权益证明共识模型运行，验证者通过锁定ETH来确保网络安全并获得奖励。灰度通过多元化验证器提供商降低风险，同时确保符合机构级安全标准。这种模式使投资者无需直接管理代币即可参与以太坊的价格波动并获取收益。

此次发布的时机正值市场动态向好之际。受宏观经济因素和机构投资者兴趣增加的推动，以太坊价格在2025年9月创下近5,000美元的历史新高。此外，截至2025年9月27日当周，加密货币ETF流入量达到59.5亿美元，其中以太坊基金吸引了14.8亿美元的资金流入。

灰度的质押功能可能会进一步吸引资金进入以太坊ETF，尤其是在贝莱德等公司以比特币为重点的产品占据市场主导地位的情况下。

这一计划反映了加密货币融入传统金融的行业趋势。通过将收益生成与熟悉的投资工具相结合，Grayscale旨在吸引寻求多元化投资数字资产的散户和机构投资者。