比特币再创新高：飙升至12.5万美元，交易量下降未阻涨势

近日，比特币在2025年10月创下盘中高点125,559美元，再次引发市场关注。尽管交易所资金流入和矿工资金流出显著下降，但这一加密货币的价格仍保持强劲上涨，引发了市场对其未来走势的广泛讨论。

根据CryptoQuant的数据，比特币交易所流入量（即发送到交易所的BTC总量）在2024年11月25日达到峰值98,748 BTC，但随后急剧下降。2024年12月，每日平均流入量维持在11,000至79,000 BTC之间，反映出散户和机构投资者的抛售压力减弱。与此同时，矿工资金流出量也从2024年11月11日的峰值25,367 BTC降至2025年1月3日的仅2,133 BTC，表明矿工的获利回吐行为有所减少。

这一交易活动的下降趋势与比特币的整体价格走势一致。在2024年12月创下10.8万美元的历史高点后，该资产曾一度回落超过10%，令市场对其涨势可持续性产生疑问。分析师指出，资金流入和流出的减少可能预示着市场动态正在发生变化。Axel Adler在1月4日发布的分析报告中表示：“当前市场结构依然看涨，且没有明显的过热迹象。”但他同时强调，交易量的增加是突破关键阻力位并推动价格进一步上涨的关键因素。Bitfinex分析师也预测，2025年1月比特币的交易区间将在9.5万美元至11万美元之间。

尽管交易所活动有所放缓，比特币的生态系统仍然展现出强大的韧性。2025年1月初，比特币交易所交易基金（ETF）的流入量大幅反弹，仅1月3日一天便录得9亿美元的净流入。这一复苏反映了传统金融领域和机构投资者对比特币兴趣的重新燃起，他们逐渐将比特币视为一种战略资产。此前，监管环境趋于明朗化，加上2024年底现货比特币ETF的获批，进一步推动了比特币的采用率提升。然而，市场对潜在波动仍保持谨慎，特别是在比特币主导地位持续扩大、山寨币和模因币表现不佳的情况下。

比特币价格与交易所资金流之间的关系揭示了一个更广泛的趋势：流动性压力和投机活动的减少。矿工资金流出量虽在比特币价格飙升期间短暂上升，但目前仍未恢复至2024年之前的水平。这可能表明矿工选择长期持有比特币，以对冲价格波动或押注未来升值空间。同时，交易所资金流入量的下降则显示散户投资者清算持仓的意愿降低，这或许反映了他们对比特币长期价值的信心增强。

展望未来，市场焦点预计将继续集中在交易量和机构参与度上。分析师警告称，尽管比特币的基本面依然稳健，但若交易量未能实现显著增长，可能会推迟其突破关键阻力位的时间。“我们正在等待市场从假日季中复苏，”阿德勒补充道，并强调需要持续的买盘势头来验证看涨预测。如果比特币ETF能够继续吸引资金流入，且机构需求趋于稳定，这一资产有望重新测试其12.5万美元的峰值，甚至超越这一水平，尤其是在宏观经济环境利好风险偏好情绪的情况下。总体而言，抛售压力的减弱与谨慎乐观情绪之间的平衡正决定着比特币的未来走向。

来源：[1] BTC 交易所流入和矿工流出下降 - BTC 至......（https://cointelegraph.com/news/btc-exchange-inflows-miner-outflow-drop-reclaim-100-k）