比特币供应量下降推动价格创新高，交易所面临流动性压力

• 比特币价格突破 125,700 美元的历史新高，随后略有回落。
• 交易所的比特币余额降至六至七年来的最低水平，显示出强劲的长期投资信念。
• 分析师警告称，随着加密货币快速离开交易所，可能会出现流动性短缺。

比价格更能说明问题的是这些代币的现状。根据玻璃节点数据显示，中心化交易所的比特币总余额已降至仅 283 万枚，为 2019 年年中以来的最低水平。CryptoQuant 的数据则更为简洁，显示比特币存量为 245 万枚，创七年新低。仅在过去两周，就有超过 11.4 万枚比特币（约 140 亿美元）流出交易所。这种稳定的资金流出表明，投资者正在将他们的比特币锁定在自有钱包或机构金库中，这体现了投资者的坚定信念。那这些资产不适合快速转手。

交易所面临流动性压力

一些市场声音暗示着更加戏剧性的情况：流动性短缺。VanEck 的马修·西格尔甚至在周末打趣称，交易所最早可能在周一早上就“断货”。投资者迈克·阿尔弗雷德（Mike Alfred）也表达了类似的看法，他与一位重要的场外交易柜台运营商进行了通话，后者声称，比特币期货上市后数小时内，交易所的供应量可能会完全耗尽。开幕除非价格升至 126,000 美元至 129,000 美元之间。如果真是这样，交易员们将陷入一个尴尬的境地——在卖家减少的情况下追逐上涨行情。

长期展望

当比特币从交易所撤出时，通常描绘的是耐心积累而非投机性波动的景象。由于储备处于多年低点，且价格逼近新高，市场格局看起来越来越紧张。如果需求持续上升，形成环境由于流动性供应减少，阻力最小的路径可能只会是上涨。不过，正如加密货币市场一贯的走势一样，即使是最经验丰富的观察者，市场也会有出乎意料的表现。