CME集团计划推出全天候加密货币交易 进一步融合传统与数字金融市场

全球领先的衍生品市场芝商所（CME Group）于2025年10月2日宣布，计划在2026年初将其加密货币期货和期权交易扩展至24/7全天候运营模式，但需获得美国商品期货交易委员会（CFTC）的监管批准。此举旨在使交易所的服务与加密货币市场的连续性保持一致，并满足客户对不间断风险管理日益增长的需求。此次扩展将取消周末和节假日的交易暂停，仅保留每周两小时的系统更新维护窗口。

这一决定是在受监管的加密货币衍生品需求激增的背景下做出的，主要得益于机构投资者寻求在全天候运营的市场中对冲风险。芝商所股票、外汇和另类产品全球主管蒂姆·麦考特表示：“由于市场参与者需要每周七天管理风险，客户对全天候加密货币交易的需求不断增长。”截至2025年9月，芝商所的加密货币衍生品名义未平仓合约已达到390亿美元，第三季度日均交易量创下新高，达到34万份合约，名义价值达141亿美元。此外，其加密产品的大型未平仓合约持有者数量已达1,010人，表明机构参与度持续加深。

然而，由于美国政府持续关门，CFTC目前的运营规模已缩减至仅剩精干人员，导致对24/7模式的监管审查被推迟。芝商所首席执行官Terrence Duffy在CFTC和SEC联合圆桌会议上强调了批准的紧迫性，并表示“市场将需要”持续交易，而加密货币是“实现这一目标的最佳方式”。尽管政府停摆时间尚不确定，但历史先例表明，不太可能延续到2026年初。最终，CFTC处理审查的能力将决定实施时间表。

拟议的变更将使客户能够在芝商所的Globex平台上不间断地交易加密货币期货和期权，除预定的维护期外。周末或节假日执行的交易将延续至下一个工作日进行清算和结算，这种方法确保了运营的一致性，同时适应了加密货币市场的全球不间断特性。此外，芝商所的扩展计划还包括推出新产品，例如Solana和XRP期货，预计将于2025年10月16日首次亮相。

分析师认为，转向全天候交易将增强市场流动性和价格发现效率，减少传统市场休市造成的缺口。持续交易可以缩小买卖价差，并缓解交易时段边界处的波动性飙升。然而，相关公司需要调整技术、风险控制和人员配置以应对延长的工作时间，包括实时保证金和自动风险检查。芝商所的举措还将使其能够与已经提供不间断交易但监管较少的离岸平台展开竞争。

CME集团的扩张反映了加密货币衍生品市场的更广泛趋势，即机构采用加密货币将在2025年加速。该交易所的加密货币板块交易量在2025年9月创下新高，以太币和微型以太币期货合约同比增长472%。这一增长凸显了传统金融领域中数字资产的成熟，以及芝商所在连接传统金融与数字金融生态系统中的桥梁作用。