辉瑞率先加入TrumpRx平台：药品定价机制迎来重大变革

一个由政府运营的全新药品采购网站即将改变美国人获取处方药的方式。辉瑞公司于本周二成为首家加入该平台的大型制药企业。这一名为TrumpRx.gov的协议，通过消除药品供应链中的中间商，并引入发达国家间的国际价格匹配机制，旨在重塑药品定价体系。受此消息推动，辉瑞股价当日上涨6.8%，但截至本文撰写时，其股价仍较去年同期下跌13.3%。

TrumpRx交易助力药品降价，辉瑞(PFE)股价应声上涨

直面消费者的模式颠覆传统分销渠道

此次股价上涨源于辉瑞同意将其在美国市场的药品价格与其他发达国家的价格进行对标。此外，辉瑞还将参与TrumpRx.gov——一个计划于2026年初上线的政府平台。该平台将剔除药品福利管理机构（PBMs）在供应链中的作用。

根据协议，辉瑞将为初级保健治疗提供平均50%的折扣，部分药品的降价幅度甚至高达标价的85%。尽管该网站不会直接销售药品，但据政府高级官员透露，它将引导消费者进入制药公司的直销渠道。

阿尔伯特·布拉，辉瑞公司首席执行官表示：

“我们现在在关税和定价这两个关键方面拥有了所需的确定性和稳定性，这两个因素曾使该行业的估值降至历史低位。”

研发承诺与行业影响

辉瑞承诺在未来几年内向美国追加700亿美元的研发投资。作为回报，美国政府给予辉瑞三年的关税宽限期。此前，美国曾威胁对进口药品征收100%的关税，而这一政策原定于本周二宣布后次日生效。

其他制药公司股价也受到提振。默克股价上涨6.8%，礼来股价上涨5%，强生股价上涨2%。这表明投资者认为此举对整个行业而言是一个积极信号。

特朗普在新闻发布会上表示：

“美国不再补贴世界其他国家的医疗保健。通过采取这一大胆举措，我们将结束以美国家庭为代价的全球价格欺诈时代。”

最惠国定价框架

该协议的核心是“最惠国”定价机制，该框架将药品的净成本（扣除折扣和返利后）与加拿大、法国、德国、意大利、日本、英国、瑞士和丹麦等国的最低价格进行比较。辉瑞将于2026年初在多个重要市场向医疗补助计划（Medicaid）提供这些匹配价格，从而设立新的定价基准。

Bourla 还补充道：

“我们建立了一种平衡的全球定价方法，继续认可创新的价值，同时确保美国及其他发达国家的价格合理且可持续，保持美国市场与其他发达国家的竞争力。”

据政府高级官员透露，一些制药公司已就相关协议展开谈判，另有部分公司仍在磋商中，还有更多企业正在等待加入谈判。尽管一些分析师仍对TrumpRx平台能否切实降低参保患者的自付费用存疑，但市场的积极反应表明，投资者对该平台带来的监管透明度持乐观态度。