迈克尔·塞勒：比特币整合是市场成熟的标志，而非疲软信号

2025年9月21日——MicroStrategy联合创始人迈克尔·塞勒（Michael Saylor）近期在播客中驳斥了对比特币横盘走势的担忧，认为当前的盘整阶段恰恰反映了市场正在走向成熟。他在周五参与娜塔莉·布鲁内尔（Natalie Brunell）主持的播客节目“Coin Stories”时指出，尽管波动性有所下降，但比特币在过去一年中的涨幅仍然达到了99%。

塞勒进一步解释称，早期以极低价格购入比特币的投资者如今正逐步出售少量资产，用于支付住房和教育等实际生活支出，这与初创公司员工行使股票期权的行为类似。他强调，这种来自长期持有者的自然抛售实际上为偏好低波动性资产的机构投资者创造了更多进入市场的空间。“波动性正在从比特币资产中逐渐消失——这是一个非常积极的信号，”塞勒表示。

此外，塞勒还详细介绍了MicroStrategy推出的比特币支持信贷工具战略。这些产品包括四种优先股工具，分别命名为Strike、Strife、Stride和Stretch，提供高达12%的收益率，并以比特币作为超额抵押。这一策略旨在赋予比特币“类似现金流的特质”，从而推动其被纳入传统信贷和股票指数。塞勒认为，相较于比特币支持的替代债券，传统债券存在“收益率匮乏”以及抵押不足的问题。

谈及MicroStrategy尚未被列入标准普尔500指数的原因，塞勒表示，该公司今年才因会计规则调整而符合资格。但他预测，随着市场对比特币相关财务策略适应能力的增强，MicroStrategy最终将成功纳入该指数。